中国证监会：对涉嫌市场操纵行为进行专项核查

光彩

中国证监会：对涉嫌市场操纵行为进行专项核查

　　 针对“期指恶意做空是近期市场下跌主因”的问题，证监会今日表示，将决定组织稽查执法力量对涉嫌市场操纵，特别是跨市场操纵的违法违规线索进行专项核查。

　　A股连日暴跌引发投资者与监管层密切关注。此前市场将这次股灾归罪于场外配资爆仓导致踩踏；随着期指市场频现巨大卖盘，有部分市场人士称，期指市场的恶意做空才是这场灾难的真正元凶。

　　7月2日，股指期货再度杀跌，沪深300期指主力合约IF1507跌2%，盘中一度跌逾6%；中证500期指涨跌不一，主力合约IC1507跌逾3%；上证50期指小幅收跌，主力合约IH1507跌0.29%。

　　这不是近日股指期货第一次大幅回调，7月1日，期指尾盘大跳水，中证500期指全部跌停震惊市场，截至收盘，中证500期指全部跌停，沪深300期指大跌7.36%，上证50期指跌5.32%。

　　股指期货大幅跳水以及期现的贴水表现，引发了市场“期指被恶意做空”的传闻。有市场人士表示，有人故意做空期指，触发多头止损，并引发程序化交易开空单，造成A股发生踩踏。

　　证监会官网消息如下：

　　【之前消息】

　　消息称证监会检查股指期货做空数据

　　彭博援引知情人士称，中国证监会检查股指期货做空数据。

　　前一晚轰轰烈烈的救市政策，没能换来股市飘红，但让人稍感欣慰的是，证监会正在酝酿新的救市方案。

　　7月2日，知情人士表示，证监会正在向多个机构征求救市方案，证监会救市仍留有后手。

　　当日沪指跌3.48%报3912.77点，深成指跌5.32%报12924.19点，创业板指跌3.99%。两市仅百余股飘红，近1500股跌停。

　　在此前一晚，证监会连发数条信息，其中，最引人注目的莫过于《证券公司融资融券业务管理办法》的发布。办法中规定，券商自主决定强制平仓线，证券资产低于50万的可继续融资融券、允许两融合约展期。

　　【期指市况】

　　期指继续下挫 IC主力合约振幅达12%

　　今日期指早盘震荡反复，午后期指跳水，尾盘强势反弹。上证50期指盘中较为稳定，沪深300期指和中证500期指盘中振幅偏大，分别达8%和12%。截止收盘：

　　沪深300期指IF1507报4130.0点，跌幅2.03%；沪深300报4108.00点，跌幅3.41%。

　　上证50期指IH1507报2740.4点，跌幅0.29%；上证50报2714.25，跌幅0.83%。

　　中证500期指IC1507报7667.8，跌幅3.39%；中证500报7835.10，跌幅6.86%。

　　股指走势方面，两市小幅高开后跳水，沪指逼近3900点。10:34过后，两市强势回升，沪指翻红重回4000点。临近午盘，两市再度下行。午后，两市再度下挫，沪指连续失守4000点、3900点、3800点。临近收盘，两桶油强势护盘，两市跌幅有所收窄。个股方面，两市1000只个股跌停。截至收盘，沪指跌3.48%，报3912.77点，成交7360亿元；深成指跌5.32%，报12924.2点，成交5519亿元。

　　昨日三大期指持仓量均大幅减少。其中，沪深300期指总持仓量减少11611手至134903手；上证50期指总持仓量减少5943手至72108手；中证500期指总持仓量减少475手至32598手。

　　国泰君安期货研究员胡江来表示，周三收盘时，期指三品种均出现减仓，考虑到周二期指三个品种曾经出现升水，隔日套利头寸的平仓操作，或一定程度上带来期指持仓的减少，前期进场的参与者或逐渐选择了平仓。

　　展望后市，金友期货股指期货研究员陈溢洲表示，股指反弹一日游，显示市场信心依然脆弱。目前，A股以创业板为首的高市盈率中小盘股市场风险较大，所以中证500期指后市走势偏空。不过，上证50和沪深300指数市盈率较为合理，尤其是上证50指数市盈率仅为12倍，处于偏低水平，且其成分股多数涉及国资改革、金融改革等重大改革政策，后市在资金支撑下，有望止跌进入箱体震荡格局，长期来看仍然具有上涨空间。

　　【暴跌原因】

　　期指恶意做空或为暴跌元凶 中金所成股市胜负主战场

　　6月中旬以来，A股市场经历了历史罕见的“股灾”，其影响范围已经远远超越A股市场本身。此前，市场一直将矛盾的焦点归结于场外配资风险向场内两融、公募基金进而向整个金融体系的蔓延。但事实上，股指期货的巨大负基差，可能才是本轮股灾的导火索。期指市场频频出现巨大卖盘，三大期指特别是IC1507频触跌停，期指市场的恶意做空，或是这一切的元凶。

　　恶意做空者是谁无从考证，但是对于市场的影响是致命的。从最近几日的市场表现来看，其演进路径可以归结为：IC1507率先砸盘，负基差持续扩大，带动正股市场杀跌，引发场外融资爆仓、场内融资盘平仓、公募基金赎回，先跌停的股票卖不出去，只能卖出尚未跌停的股票，造成A股市场的大面积跌停。简言之，上述过程是自我负反馈的过程，而涨跌停板制度的存在将负反馈的过程无限拉长。

　　股指期货市场做空者不乏两类：一是套保需求，二是投机做空。不可否认，由于近期市场剧烈动荡，一些基金和融资盘通过做空期指以对冲正股风险。但是，期指市场的巨大卖盘，三大期指尤其是IC1507频频跌停，期指与正股的负基差现象持续恶化，这已经不能用套保来解释了；必然存在一种甚至多种势力的恶意做空。

　　毫无疑问，股市正在遭遇一场金融核危机，这场危机对于中国经济和金融系统造成巨大威胁，甚至可能超过1997年亚洲金融危机和2007年美国次贷危机对于中国经济体的伤害。

　　打赢这场股市战争，关系着稳增长、促转型的大局，关系着国家资产负债表的重塑。监管层应该立即采取果断措施，首先，对于套期保值者，期货和现货必须严格匹配。其次，对于投机者的多头，降低保证金比例至8%，并且降低一半交易手续费；对于投机者的空头，大幅增加保证金比例。最后，国家层面，汇金、社保基金等迅速入场，购买三大期指特别是中证500对应合约的ETF，各大期货公司集体做多期指。这场股市战争的主战场，应该在中金所尽快打响。

马豆

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杨喜章

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梁山云清

皮毛利好不抵一个江苏银行

顺心

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王者之道

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