明日股市三大猜想及应对策略

huangxin1919

大势猜想：反弹中仍将伴随剧烈震荡

实现概率：85%

原因描述：今日大盘整体呈震荡向上的走势，三大指数早盘小幅高开，而后一度翻绿，随后在期指拉升带动下一路走高，沪指大涨站稳3700点，深成指和创业板指也大幅飙涨。盘面上看，涨幅居前的是国防军工、公交和电子制造等，涨幅居末的是银行和证券等板块。从即时多空比数据来看，沪市委买盘为4106万，委卖盘为4699万，多空比为0.87，从数据上看，沪市委买卖盘较昨日均缩减，国家队虽未在下方托底，但今日多方大幅占据上风。融券改为T+1限制日内回转交易加之多家券商8月4日起暂停全部融券标的的融券卖出资格，体现出了监管层对于做空机制的暂时性扼杀，受此影响今日大盘大举上攻，市场人气有所恢复。分析认为，今日大盘虽大幅上涨，但量能并没有放大，从侧面体现了市场依然处于低人气状态，预计后市反弹中仍将伴随剧烈波动。

后市策略：今日大盘虽大幅上涨，但量能并没有放大，从侧面体现了市场依然处于低人气状态，预计后市反弹中仍将伴随剧烈波动。建议投资者近期参与市场注意控制好仓位，谨防盘中剧烈震荡。

资金猜想：资金有望流入市场

实现概率：80%

原因描述：午后沪深股指呈震荡上涨的走势，沪指涨幅3%站上3700点，创业板指今日表现最强，大涨超5%回补前期缺口。截止当前，沪深300指数成分股大单资金净流入197亿元，资金流入呈放大的态势，主力资金和国家队出手抢筹权重板块。消息面上，交易所昨晚修改融资融券交易实施细则，融券规则 T+0改T+1，今日中信证券(600030)、国信证券(002736)和华泰证券(601688)等相续公布，暂停融券交易。受此利好影响，今日沪指大幅上攻，沪指盘中站上3700点，市场人气有恢复的迹象，但量能仍未能明显放大。分析认为，在利好政策护航加上国家队的托底，短期内赚钱效应有望回升，资金短期或再度回流市场。

后市策略：在利好政策护航加上国家队的托底，短期内赚钱效应有望回升，资金短期或再度回流市场，投资者近期可适当参与市场，但注意控制好仓位。

热点猜想：基建板块迎布局良机

实现概率：75%

原因描述：发改委网站4日消息，尽快编制完成长三角、成渝、哈长城市群规划，积极推进省级层面城市群规划编制工作。发改委指出，“面上推进”，就是要依托推进新型城镇化部际联席会议制度平台，协同推动关键配套政策出台，不折不扣完成好部际联席会议确定的20项重点工作。另外，“点上突破”，就是要集中精力“抓好两头”。一头抓新型城镇化试点示范，依托11部委建立健全试点工作联合指导机制，促进试点地区“一融双新”工程率先突破。另一头抓城市群规划编制实施，尽快编制完成长三角、成渝、哈长城市群规划，积极推进省级层面城市群规划编制工作。

后市策略：今日市场人气有所恢复，在利好刺激和游资关注下，基建板块有望炒作，投资者可逢低关注相关有长三角及成渝等地基建个股。

“国家队”不断出手 大盘中长期企稳可期

8月第一个交易日，A股收盘报跌，诸多个股集体跌停，分析人士表示，当前点位下，市场仍有风险等待释放。不过，以证金公司为代表的“国家队”却依然在不断出手，各种稳定市场的实质性政策举措也将对股指形成有效支撑，市场在震荡之后的企稳，依旧值得期待。

“扫货”模式继续

证金公司成梅雁吉祥第一大股东

昨日，曾在今年以来数度“易主”的梅雁吉祥再度宣布变更第一大股东，这一次，“国家队”的主力证金公司则成为了新的大股东。

根据梅雁吉祥昨日公告，截至今年7月31日，法人股东中国证券金融有限公司持有公司股份982.68万股，占总股份0.52%，为目前公司第一大股东。无独有偶，同样在昨日发布公告的还包括了上交所主板公司人福医药与深交所公司威孚高科，公告显示，截至7月底，证金公司持有人福医药4985.77万股，持股比例为3.88%，位列公司第二大股东；同时，证金公司持有威孚高科3337.77万股，持股比例为3.27%，成为公司的第三大股东。

事实上，自“国家队”拿出真金白银维护市场稳定以来，证金公司就已现身多家上市公司的大股东之列，数据显示，截至目前，证金公司已买入超过50家上市公司的股份，并进入了伊利股份、华丽家族、华兰生物、三聚环保、锡业股份、广生堂等多家上市公司前十大股东名单。除了公司公告之外，昨日的龙虎榜数据也显示，“国家队”的护盘资金仍在持续行动之中，截至记者发稿，包括中信证券总部证券营业部、中信证券北京金融大街营业部在内的多个“国家队”主力席位共斥资13.5亿元买入了14只个股，其中在燕京啤酒、富奥股份和荣盛发展上投入资金最多，全部过亿元，而上述3只个股也在巨量资金的助推下集体封住涨停板。

2000亿资金借“基”入市

市场企稳仍可期待

在二级市场的直接买入之外，证金公司的借“基”入市也获得实质进展。根据此前消息，证金公司将向国内五家大型基金公司申购2000亿元主动型基金份额，这五家基金公司分别为华夏基金、嘉实基金、南方基金、易方达基金和招商基金。

7月31日，南方消费活力灵活配置、易方达瑞惠灵活配置和招商丰庆灵活配置3只基金分别成立，募集规模均为400亿元。而在7月中旬，华夏新经济灵活配置混合发起式基金和嘉实新机遇混合发起式基金的首募规模也分别达到了400.11亿元和400.10亿元。至此，证金公司借道5大公募基金公司输血股市的2000亿元资金已宣告集结完毕，其在本月的入市也已箭在弦上。

分析人士表示，股指连续下挫，造成很多质地优良个股的非理性杀跌。不过，从近期以证金公司为代表的“国家队”表现来看，监管层维护市场稳定的动作仍在持续之中，虽然其见效依旧需要一定的时间，而在当前的点位下，市场仍有风险待释放，但投资者不宜过分悲观。广发证券分析师表示，上个月以来，沪深两市有881家上市公司发布大股东及其他股东、董监高、产业资本等增持甚至于举牌的相关公告，总增持股份数达44.08亿股，总增持市值高达641亿元，这也在很大程度上表明了上市公司对于资本市场的长期看好，“可以想见，在后续国家队的持续动作下，股指企稳只是时间问题，但经历过下跌之后，个股仍面临大幅分化，短期来看，投资者仍应该尽量精选个股，规避重仓博弈。”

八月有望翻身？

本周一，A股险守3600点整数位，最后以3622.91点，下跌40.82点的状况结束了八月第一个交易日。而维稳大军国家队再度出手护盘，银行、保险等蓝筹板块依旧是护盘主力军。

对于A股8月开门就跌，机构人士表示并不意外。银河证券首席策略分析师孙建波认为，当前投资者处于一个脆弱的心理状态和投资信心之中，获利了结的交易冲动明显，严重打压上行动力。他认为，短期内A股整体方向将向下。

“两点判断现在A股处于下行通道之中，一个是宏观经济下行未出现明显见底信号，稳增长压力很重；二是以前讲大众创业万众创新但是现在看A股故事也不讲了。”孙建波对《第一财经日报》记者表示，投资者目前应该放弃幻想面对现实，看清A股短期仍然难以摆脱震荡格局。

同样，国金证券首席策略分析师李立峰也对本报称，目前A股尚无明确逻辑让投资者将风险偏好提升，而上半年的投资逻辑已被证伪，市场多认为A股仍然太贵，震荡中仍然看不到底部。

“身边看多的确实不多，大家都太谨慎，我认识的机构基本仓位都非常低。”沪上一私募高管认为，虽然技术上看目前市场并未有效跌破年线，但投资者过于恐慌，使得整个市场处于“情绪熊市”当中。

不过，该高管认为，市场不应过于悲观，国家队救市举措仍在进行，子弹充足，市场情绪或将渐渐发生变化。

“按照市场规律来看，八月将会是最重要的一个月，有希望打一个翻身仗，这两周就有反转的可能性。”和上述私募高管理由类似，一卖方机构人士也对本报记者表达了更为乐观的看法。

看多A股8月走势的机构人士的支撑点除了看好政策维护市场之外，多认为A股巨震之后的投资者情绪较长时间呈现“惊弓之鸟”状，信心恢复只需要静待时日。

“8月份有回升的空间，市场可能更多的是一种震荡触底，伺机反弹的走势，现在市场分歧也很大，8月份更多的就是震荡反弹，政府救市的资金在，跌破前期低点、大幅下跌的可能性不大。”南方基金首席策略分析师杨德龙对本报记者如是称。

回归“估值法”

在市场普遍放弃牛市投资思维后，多空争执的八月，投资者又应该如何在震荡中踩点投资？回归估值选股是多数受访机构人士给出的答案。

海通证券策略团队认为，市场的逻辑在变，诗和远方已经不敢再去想，要的就是眼前和当下。所以当前应对策略就是要回到眼前的苟且。一方面中期深挖转型成长股，配置业绩稳定的白马成长。短期的聚焦则是积极财政稳增长的主题：通州、城市管廊建设等。

从8月第一个交易日看，小盘股跌幅明显，创业板指数大跌5.53%。杨德龙就此指出，在现在市场波动仍然较大之下，一些没有业绩的小盘股还将继续面临下跌风险，投资者应严控仓位。

“8月主要还是看蓝筹股。”杨德龙主张跟随国家队脚步，不过他认为，表现好的个股应该体现在二线蓝筹股板块，“二线蓝筹的估值不高，成长性较好。从行业来看，新能源汽车、商贸零售、食品饮料、医药、券商 ，这些二线蓝筹板块可能表现会更好。”

孙建波则分析，在流动性大宽松预期出现变化的情况下，估值暴动的疯狂一去不返，成长股高估值需要等待业绩兑现，大盘股需要等待经济景气度的实际回升，缺乏基本面支撑的高估值标的、以概念题材炒作为主的标的确实有较大的回调压力。“建议近期重点关注基本面良好、中报业绩预期增长较大的板块和个股。”他称。

除此之外，李立峰还提示，在政策密集的8月，投资者也可关注主题投资机会，短线操作填补仓位。国企改革、军工可作为具体关注板块。

券商策略周报：市场价格还是太贵 收拢战线防御为主

虽然没有太多的利空因素冲击，但市场心态仍相对脆弱，场内抛压的不断加重使得A股市场上周运行重心有所回落，沪深两市上周分别报收3663.72点和12374.25点，回落10.00%和8.46%，创业板报收2539.84点，一周下跌12.35%。

从行业板块表现来看，上周食品饮料、休闲服务和农林牧渔等行业跌幅较小，分别下跌6.11%、6.37%和6.90%，非银、通信和计算机等跌幅最大。主题上，次新股、无人机和苹果等概念表现相对活跃，但仍然收跌。

从近期影响市场运行的因素来看，经济面下滑对于指数的压制作用仍会显现，但同时从政策角度来看，积极的财政政策和货币政策将对指数构成正面支撑。两者相互作用下，大盘箱体震荡格局可能难以改变，3500-4100点之间的缓慢筑底走势仍将延续。

平安证券：

短期市场将进入鸡肋阶段，短线获利难度日益增加，国企和低估值板块的估值优势变得越来越不明显，而大部分成长股的估值仍然偏高，风险释放不充分问题在市场情绪变差过程中变得更加突出。

银河证券：

尽管股灾最艰难的时期已经度过，但市场人气的恢复依然十分有限。行情转换带来的思维方式转换，使投资者对基本面的担心较股灾之前大为加强，短期市场回升基础不稳，未来半年震荡压力依然较大。

中金公司：

中国应对不确定性的政策工具和空间依然充足，改革也具备明显的潜力和空间，同时经历此轮深度调整后，估值低位的蓝筹股更具吸引力，预期市场大概率在8月份逐步稳定。

尽管目前市场已经有了一定的跌幅，机构仓位也进一步下降，但考虑到市场不确定因素依旧存在，资金入市意愿不强，市场或依然处在“降估值”阶段，投资者仍需多份谨慎。

震荡确认市场底

政策底后，震荡确认市场底。①政策底已出现，维稳仍在继续。上周市场二次探底，投资者担忧再起，甚至比之前更悲观，逻辑主要有两条：一是猪肉价格上涨和美联储加息可能导致货币政策转向，二是增长乏力、需求不振下的盈利下滑。这些微妙变化的确存在，但无需过度悲观。当前场内机构投资者的仓位普遍偏低，政策维护市场的举措仍在。②病去如抽丝，震荡确认市场底。目前资金入市情况不佳，代表散户的银证转账没有明显净流入，分账户看超级大户和大户数量7月环比6月仍在萎缩；融资余额持续下降，新发行基金扣除证金公司申购的2000亿外增长也很小。所谓病来如山倒，病去如抽丝，市场信心的恢复需要时间。A股目前成交量萎缩到584.8亿股，为高峰时的45%，仍有可能进一步收缩。

风雨洗礼后市场逻辑短期化、确定性。①市场演绎逻辑更短期化、确定性。7月9日反弹以来涨幅较高的行业是军工、农业养殖，之前涨幅大、跌幅也大的互联网表现一般，这说明风雨洗礼后市场逻辑在变。②积极财政发力，重视稳增长带来的机会。上周政治局会议传出的信息显示政府明显对经济下行压力更担忧，并强调要坚持积极的财政政策不变调。这次稳增长预计与2013年中类似，与民生结合起来，重视通州(京津冀)、城市地下管廊建设。

应对策略：回到眼前。①中期深挖转型成长股，配置业绩稳定的白马成长。②短期聚焦积极财政稳增长的主题：通州、城市管廊建设。

老K伏击涨停

短期市场回升基础不稳

悠游鱼8

老K伏击涨停 发表于 2015-8-4 23:05
短期市场回升基础不稳

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王者之道

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