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A股的暴跌，引发了亚洲、欧洲股市以及石油、镍等价格的大幅下跌，离岸人民币汇率也出现异常波动，跟在岸人民币的汇差创下4年多的新高。 暴跌之后，A股将何去何从？投资者应采取什么样的投资策略？下面我给出自己的几点看法。 1、这轮A股下跌，表面上看是“去杠杆”之后的“去泡沫”过程，其实质是国家的天平再次向改革、实体经济发生了倾斜。 2、这个变动跟人民币贬值靠得比较近(其实贬值就是天平倾斜的一部分)，所以产生了共振。人民币贬值之后，引发了全球多国货币的贬值，以及[color=#000 !important]大宗商品的暴跌、股市的调整。而这些境外市场的大幅波动，再回过头来影响到中国股市。 3、A股为什么要“去泡沫”，因为它的高估值已经成为中国对内、对外战略的“绊脚石”。 4、中国新时期的内部战略是：通过反腐败、司法制度改革、政府行政审批制度改革，以及IPO注册制改革，激活大众创业、万众创新，把支撑经济增长的发动机，从“城镇化+[color=rgb(0, 0, 0) !important]房地产”转移到实体经济上。这其中，IPO注册制改革至为关键，是中国从“印钞票时代”切换到“印股票时代”的关键一招。目前股市存在审批制带来的“壳价值”或者叫“审批泡沫”。不挤出审批泡沫，未来的改革很难推进。事实上，股灾已经延缓了IPO注册制改革的进展。 5、中国新时期对外战略是，通过“资本输出”、“产能输出”，特别是“基础设施建设输出”，化解过剩的产能、资本，实现经济腾飞和民族复兴。[color=rgb(0, 0, 0) !important]一带一路、亚投行、[color=#000 !important]金砖国家发展[color=rgb(0, 0, 0) !important]银行等，都是为此服务的。其关键环节，是人民币国际化。人民币国际化，必须解决汇率高估问题。在2016年9月30日(国际[color=#000 !important]货币基金组织给予的，假如人民币被纳入SDR后的必要观察期)之前，人民币要基本解决汇率高估问题。换句话说，还需要有一定幅度的贬值。而这，也要求A股降低估值。 6、种种迹象显示，近期国家对“实体经济”又开始重视起来，这说明未来围绕内部、外部的战略，改革的力度将加强。为什么？因为股市、楼市泡沫都试过了，走不通，而且风险巨大。 7、A股的价值归回之路才走到一半，未来一年里有美元加息、国际市场动荡、经济下行压力巨大等因素，更有IPO注册制后“估值重估”，这些都是史无前例的、我们没有经历过的事情，所以不确定性非常大。这个时候，不能轻易抄底。短线抢反弹虽然有机会赚钱，但非常难以把握。 8、中国“股票的黄金时代”已经终结，即将到来的是“股权的黄金时代”。在这个时代，印股票的(创业者、早期合伙人、早期风投)是“爷”，在二级市场上买股票的是“孙子”。散户的出路是：要么去创业，要么傍上创业的人，要么买基金、信托。二级市场上，将是机构投资者搏杀的地方，他们身后站着一帮数学家、物理学家、程序员，手里掌握着“程序化交易”、“高频交易”的“核武器”。任何一个散户股民在他们面前，都是拿着大刀长矛的义和团员！ 9、A股暴跌和人民币贬值带来的冲击波，跟美股的调整(美元加息或将结束美国股市持续了几年的大牛市)联袂而来，短期内国际市场将继续动荡。局部地区或将发生金融危机，情况或许类似1998年的金融风暴。对此，我们要有心理准备。但长远看，只要中国坚持改革，落实十八届三中全会的蓝图，我们最终将迎来真正的大牛市。（来源：凤凰网）
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发表于 2015-9-1 15:56
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