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具体而言，除了可能累积流动性风险之外，资金池产品由于投资标的大部分是债券和非标，常常以较高的预期收益率吸引资金，并形成刚性兑付的误导性信息。 值得注意的是，这类产品之所以能大规模扩张也是因声称预期收益率在4.5%、甚至5.5%以上，虽然监管层不允许承诺保本，但通常券商和银行均带有到期按照约定收益兑付的暗示。 据了解，有的资金池产品即使运作过程出现浮亏，或者收益率下降到1%、2%，但仍采用成本法计算收益，所持债券或非标未到期是看不出来问题的，通过新资金补充可以不停滚动，这也就是最近传言一款产品临近兑付才发现无法实现预期收益的主要原因。 一位上市券商的资管负责人表示，券商资管并不像银行有资本充足率做保证，兑付隐藏的风险很大，监管层已明令要求用影子定价的风控手段对负偏离度进行严格监控。
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发表于 2017-5-11 10:37
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