国债收益率和国债价格成反比

找窍门为上

国债收益率和国债价格成反比。

国债收益率下降时，国债价格上涨，说明市场需求大，风险小；

当市场抛售国债时，价格下降，收益率自然上升，反而说明市场风险越来越大。

导致债券收益率高的原因是投资者担心债务人不能到期足额还款，因此要求更高的回报率。

收益率高风险大，收益率低风险就低，高风险高收益，金融市场的铁律

某国国债收益率过高则说明该国的信用等级在下降，投资者纷纷抛售该国国债，造成国债价格下跌；太高的国债收益率将导致国家融资成本变高，通过公开市场大规模融资会变得困难，从而不利于经济发展。

美国最近几年的国债收益率降至历史最低，说明了在全球金融危机和欧债危机时期，投资者将美元资产视为避风港。

找窍门为上

为什么都在关注美国国债收益率倒挂？

周一美国国债 3 年期和 5 年期收益率出现 2007 年来的首次倒挂。而周二 2 年期国债收益率与 10 年期国债收益率差亦收窄至 11 个基点。这被市场认为是周 二美股暴跌的直接诱因。
那美国国债收益率倒挂的影响真有这么大吗？国债收益率其实就是一种利率，但其并不是指国债的票面利率，而是由国债的市场价格、息票支付所反推出来的到期收益率。那在正常的情况下呢，国债的 长期收益率水平要高于短期（长期债券的流动性低于短期债券，需要支付一定的 流动性溢价），故收益率曲线显示为一条向上倾斜的曲线。
但两者的差值（期限利差）却很难维持在固定的水平。因为其变动的方向和幅度受不同力量的驱动。一般来说， 短期利率的弹性要更大一些，对资金面和货币政策的变化要更为敏感。而长期利率则重点反映了潜在的经济增速和 通胀水平（基本面），其调整要较为缓慢。一旦出现更长期的收益率低于更短期的收益率的情况，即意味着收益率 曲线出现倒挂。
那我们看到由于美联储持续加息（2018 年美联储已加息 3 次），短端收益率快速上升。但长短收益率变动较为 缓慢，特别是随着美国财政刺激效应消退以及连续加息的滞后影响，市场预期美国正逐渐靠近本轮周期拐点，从而 导致国债收益率期限利差的收窄。如果未来利率倒挂进一步持续，并扩大至 2 年期与 10 年期国债，则意味着社会投资回报率将会低于融资成本（企业融资一般以中短期债券为主，10 年期国债收益率则对标企业的长期投资回报）， 企业长线投资的信心将会减弱。因此，收益率曲线倒挂通常被视为经济衰退的警示。 根据统计：最近 20 年美国国债收益率出现利差倒挂，且都持续了一段时间，分别是 1988 年 12 月-1989 年 10 月、2000 年 2 月-2000 年 12 月以及 2006 年 6 月-2007 年 3 月。
美国国债收益率倒挂对 A 股并非坏事，不管从估值还是经济周期的角度来看，A 股市场环境与美股有很大差异。 且随着美国经济增速的放缓以及美联储加息节奏的调整，人民币汇率贬值预期将逐步缓和，A 股市场的国际竞争力 也会得到进一步强化。

stockgod88

都在关注美国国债收益率倒挂

你若盛开

好好学习，天天向上！