细读季报 挖出猛料！机构调仓换股 分歧竟如此之大！

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（原标题：细读季报 挖出猛料！机构调仓换股 分歧竟如此之大！）由明星基金经理执掌、业绩优秀的基金季报，历来是市场关注的焦点。今年上半年，易方达瑞恒、富国消费主题、前海开源中国稀缺资产、景顺长城内需贰号等4只基金业绩名列前茅，取得了56%以上的净值增长。小编细细研究了上述4只基金二季报，没想到挖掘出这么多料：上半年业绩最好的权益基金遭遇大额赎回，明星基金经理的调仓出现巨大分歧，就连“老司机”也开始感慨，权益投资开始变得困难，核心资产的估值泡沫化也让他们感受到深深的焦虑……看点一：冠军基金反遭大量赎回上述4只基金中，上半年业绩冠军易方达瑞恒二季度基金份额反而大幅减少，下降幅度为48.65%。其余3只基金的份额则都是增加状态。具体来看，前海开源中国稀缺资产增长幅度最大为 142.08%，其次是富国消费主题，增加88.93%，景顺长城内需增长贰号份额则同比增加15.38%。看点二：股票仓位水平变化大不同从仓位水平来看，4只基金出现了较大的分歧。有的仓位有所提升：富国消费主题股票仓位从一季度的87.84%提升至二季度的90.50%。有的仓位变化不大：景顺长城内需增长贰号依然保持高仓位运作，股票仓位保持在94.53%；易方达瑞恒仓位从93.98%升至94.44%。也有的仓位大幅下降：前海开源中国稀缺资产仓位则从94.59%大幅下降至83.10%，下降幅度达11.49个百分点。看点三：十大重仓股结构亮点一：五粮液成为“心头好”4只基金的前十大重仓股都有五粮液，且五粮液是易方达瑞恒的第一大重仓股。此外，五粮液也是前海开源中国稀缺资产、景顺长城内需增长贰号二季度新进十大重仓股。亮点二：猪肉概念股现分歧从重仓股构成来看，景顺长城内需增长贰号与前海开源中国稀缺资产，这两只基金关于猪肉概念股出现了一定的分歧。2019年一季报显示，前海开源中国稀缺资产前十大重仓股中有5只是猪肉概念股，包括牧原股份、正邦科技、温氏股份、新希望、唐人神。而该基金二季报则显示，上述5只猪肉概念股已均不在其十大重仓股之列。景顺长城内需增长贰号二季度则继续重仓持有牧原股份、温氏股份、海大集团。其中，增持温氏股份208.49万股，增持海大集团111.5万股，增持牧原股份56.09万股。看点四：权益投资正在变得困难景顺长城内需增长贰号基金经理刘彦春表示，权益投资正在变得困难。市场估值水平已经回归近几年均值附近。所谓的“核心资产”定价中普遍包含了较为乐观的增长预期。最大的风险在于市场风格快速趋同，部分资产交易拥挤，估值初步泡沫化。估值高企必然导致市场整体抗风险能力较弱，下半年一旦出现风险事件，部分行业可能出现较大幅度调整。这里是全部的调仓换股情况！中顺洁柔成为富国消费主题第一大重仓股，增持371.15万股。山东黄金成为前海开源中国稀缺资产第一大重仓股，增持86.69万股。贵州茅台成为景顺长城内需增长贰号第一大重仓股，增持4.42万股。五粮液成为易方达瑞恒的第一大重仓股，减持26.72万股。（文章来源：中国证券网）

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