医保政策点评：医保局积极推动商业保险规模做大做强，打造多元支付体系

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【天风医药杨松团队】医保政策点评：医保局积极推动商业保险规模做大做强，打造多元支付体系

事件：

近日，国家医保局对商保发展情况发声较多，其中11月19日中国医疗保险公众号推送《推动“医保+商保”一站式结算的思考》。

点评：

2024年1-9月，全国商业健康险保费累计收入8225亿元，同比+9%；2023全年商业健康险保费收入9035亿元，同比+4.4%，但目前商业健康险赔付率还较低（2023年预计为40%左右），我们认为商业健康险的发展，目前面临的主要挑战是，1）底层数据不够丰富：医疗数据涉及到个人隐私，在权限上顾忌因素较多，导致商业健康险的产品设计过于单一，2）报销结算过于复杂，参保人体感不明显：大部分健康险产品无法做得实时或者便捷结算，导致参保人在参保体验上欠佳。3）基本医保和商业健康险之间缺少衔接：例如基本医保药品目录只有甲类和乙类。

从近期国家医保局的动作看，目前在积极推动商业保险规模做大做强，基础数据赋能的支持进展较快，医保局已有非常完备的大数据平台，未来或可对商业保险公司进行有效赋能。考虑到商业健康险是对基础医保支付范围的补充，因此我们认为创新药、高端医疗服务等细分板块会受益。

创新药：随着国产创新药获批上市的品种增多，销售体量持续增长。2024年前三季度，A股创新药板块收入超200亿，同比增长67%。根据公开信息，2023年医保对创新药支付体量约900亿，同比增长87%。大部分新进处于协议期的创新药属于乙类报销，报销比例在60%-90%，后续“医保+商保”一站式结算有望进一步降低患者负担，有望提升创新药放量天花板。同时对于选择不进基本医保的品种，在商保规模扩大及规则变化的情况下，也将受益。

医疗服务：医保作为当前定点医疗机构主要支付手段之一，以支持通用型医疗服务为主。“医保+商保”一站式结算在支付来源上有望提供增量多元化资金，在服务方式上有望拓展复杂性创新药械诊疗的供给和需求。目前国内以国际医学、爱尔眼科、通策医疗、锦欣生殖为代表的优质医疗服务龙头企业，在产品提供上已经具备相当的实力，如商业健康险快速发展，将有利于相关企业打开自费市场。

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