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股市"女神"安妮的投资哲学和制胜之道 摘自《民间股神（4）》 . 从一个作家、编辑、记者到下海炒股，从当年的"万元户"到掌管4个信托产品的阳光私募基金管理人，安妮被誉为中国股坛"女状元"和"巾帼英雄"。她以女性特有的敏锐感觉和她战略性观察市场的眼光及投资哲学四大要义为武器，踏出了一条改写人生，通往成功的璀璨之路…… 投资哲学四大要义： 安妮提出的投资哲学，有四大要义，即是在资率市场的四大生存法则： 第一要义是保持本金，其次才是赚钱。安妮认为这是和巴菲特相通的。其不同的是：西方投资学讲究博弃、对抗，争斗，而东方投资哲学讲究共融、发展、不战而胜。 第二要义是要珍藏幼小有潜力发展的东西。老子说过："物壮则老，物幼则长"，也就是说太大的东西、太茂盛的时候也就是在走向衰退走下坡路的时候；相反，小树苗更有生命力。这揭示了，财富积聚的原理，我们必须珍藏那些幼小的、有发展潜力的，而不是去拥有哪些外强中干，看似强大实则已走向老化的东西。如1996年4元买长虹是对的，1997年40多元买长虹就是严重错误。 第三要义是"上善若水，顺势而为"。这是安妮投资哲学中的核心。她说，国外的诸多股票技术派大师，如艾略特、如江恩，最后都膜拜老子，以《道德经》为"投资圣经"，这并非偶然。人算不如天算，"人法地，地法天，天法道，道法自然"。这里的"法"，就是模仿皈依。在股市和在其他领域中一样，最终胜出的人是顺应自然的人，而不是为所欲、希望驾驭一切的人。 第四要义则是谦卑处下。老子说过："洼地聚水，平地溢水"。在投资市场上，我们讲究谦卑处下，讲究内敛不事张扬，这样才能"聚水"、"聚德"和"聚才"，人财两得，如果一马平川，难成大江.有了水也会溢到其他低下的地方。投贤是一场接力赛，也是一场马拉松，谦虚的人，善于批评自己的人，才会善于思考，善于改进，因而是最有力的人。 在总结投资哲学四大要义时，安妮说："投资哲学四大要义是我们多年来股市征战的总结，它凝聚在我18年来的股市人生。明白了以上的四大原理，我们对于股市的升跌也许就不怎么在意了。第一.我们有了护身的法宝，保住本金；知二.我们有了选腔的原则.拥抱年轻和希望；第三，我们有了对付波动的武器，'顺势而为'；第四，我们有了做合格投资者的品德，永远做市场的学生。不靠坐庄、跟庄赚钱，而靠上市公司本身的盈利积累财富。这四条投资哲学中的第一、二条国外都有，唯有'顺势而为'和'大道大德H老外没有，所以才被江恩及墨菲等奉为'投资圭臬'，这也是中国哲学的精髓。真正达到'天人合一'、'物我两忘'。总之，使用西方的内在价值论，结合东方的顺应白然，才能获得更好的投资收益。" 结构性牛市的十大投资方略 2008年始，股市走牛还是走熊?她以战略眼光透彻分析，以充满智慧的十大投资方略应对结构性牛市的到来! 1.整体大涨的牛市结束。中国股市从2005年上证指数1000点起步到2007年最高点6124点，涨幅超过5倍。从2007年初2675点起步至今涨幅已达100%左右。"鸡犬升天，整体大涨"的牛市已经结束，代之以2008年之后的"结构性牛市"启动。 (1)从中国楼市分析：自2001年启动至今已有7个年头.以北京、上海、广州、深圳、杭州为代表的一线城市和经济发达地区城市楼价累汁涨幅300%以上，以成都、武汉、天津为代表的二线城市楼价增长200%以上。房地产急速上涨的牛市已结束，代之是2008年的慢牛。 (2)从基本因素分析：中国经济连续增长的因素未变?支持本轮股市楼市上升的动力--人口红利、技术红利、资本红利咕大因素未变，但生产力要素已很难支撑快速上涨的中国经济，其中尤以资源瓶颈(包括土地、能源、矿产、水等)，资本价格(资产重估、融资成本上升)，劳动力要索(结构变动，成本上升)、环境负担等四大因素为甚。 2.保持冷静的态度。面对结构性牛市行情，首先保持理性冷静的态度。即不可太乐观，也不可太悲观，应抱着实事求是的大局观，从全球经济的格局中来看中国经济的地位及变化。在全球经济的大格局中，中国经济仍扮演着激进的角色，中国因素仍然举足轻重。美国"次级贷危机"对中国的正面作用大于负面作用，危机可以推动市场化进程，可以促进产业升级，吸引全球投资。 3.投资要使用"逆向思维"。投资要使用"逆向思维"，要清楚地意识到，同样是危机中才更有机会。大幅的振荡会造成较好的投资机会。相反，大涨的股市要引起足够警惕。在国际股市中，机构依靠振荡赚钱，散户依靠持有赚钱；在中国，我们依靠"上善若水，顺势而为"的战略赚钱。 4.注重自下而上的研究。2007年我们的投资策略上半年是金融+地产，下半年是资源+消费，主要是依靠行业研究来筛选个股，同时2007年初中国股市依然处于估值合理区，抓住经济的热点，也就是受惠最大的行业，就抓住了牛市的主线。2008年股市已处于估值的高协区。所有的市场热点人所皆知，这意味着上升空间收窄而风险加大。我们只有从更加细分的市场和细分的行业中去寻找被忽略的股票。优秀的小企业也许意昧着更大的成长机会。 5.以行业整合的目光寻找重大机会。在结构性牛市中，我们不应再以传统的行业分析的眼光去寻找股票，而是要以行业整合的眼光去寻找兼并收购中的重大机会。这些兼并收购不仅是引进财务投资者，更应该看到此类的行业纵横整合提高了整体效益，如中国运洋、中国铝业、中国神华、中国中铁均是选股新思维的结果。 6.寻找不受宏观调控影响的企业与行业。我们看好的行业是寻找不受宏观调控影响的行业与企业。其中人民币升值和通胀上升的受益板块为内需型消费类股票，如饮料和食品、旅游和交通、百货加零售、医药加保健及金融服务业。当然，金融服务业中我们更看好保险与券商。银行类中更看好中间业务强盛的中型银行。 7.投资的四条主线。"深国投银信宝"信托产品的投资策略是：在牛市的第五浪中最主要的是做到"稳健的盈利"，为了保证市值的增长，我们会在年底、年初抓住有利时机快速建仓，并且在品种上给予合理的搭配，投资的四条主线分别为：产业整合型；内需提价型；快速成长型；创新发展型。 8.牛市基因未变。许多投资者忧虑2008年之后是否会进入熊市?我们认为；2008年后市场从快牛走向慢牛，但2008年并等于牛市进入熊市。根据目前中国经济的发展状态，只要能保持每年8%-10%的GDP增长，股市的投资机会依然大于楼市。毕竟楼市已有7年牛市，股市仅3年；楼市已动用了按揭信贷，股市还未融资融券。再加上股指期货的推出，给予私募基金可以对冲的工具，投资将更为安全与稳健。 9.顺势而为，规避风险。结构性牛市虽有大的投资机会，但因其振荡大，风险仍然不可忽视。投资者要做到顺势而为，时时注意规避风险，这样才能收到良好的收益。 10.追求稳健和复利增长。追求稳健和复利增长，是我们投资追求的目标。2006年7月，银信宝公司与华宝信托合作发行"点金12号集合资金信托计划"，该信托计划截至2007年12月28日的累计净值为3.41元(未包含每股0.0145元的分红)，累计回报达246%，跑赢大盘指数98%，收益率居同期发行的同类产品之首。
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发表于 2011-4-25 11:16
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发表于 2011-4-25 11:58
