3000点以下现低吸良机 六条主线勾画年报投资路线图
近日，大盘围绕3000点附近蓄势整理。分析人士普遍认为，回踩是为了更好的上攻，下蹲仍是进场布局的良机。随着年报披露密集期的来临，业绩好，高成长、不缺钱、重研发、受扶持的优质龙头公司成为主流资金追逐的热点。据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至昨日，沪深两市共有1409家公司披露了2015年财务报告。今日本版特以专题报道的形式，从营业收入三连增、库存周转率加快、研发投入资金增加、现金流较充沛、三费金额下降、政府财政补贴加大等6个角度，对已公布年报的上市公司进行系统梳理，并挖掘相关龙头股的投资价值，供广大投资者布局参考。 高成长▲▲▲560家公司营业收入实现三连增 据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至昨日，两市已披露2015年年报1409份，其中有849家公司2015年度营业收入实现同比增长，560家公司更是实现营业收入三连增，显示出较强的成长性。 对此，分析人士表示，营业收入是企业取得利润的重要保障，同时体现了企业的主要经营成果，是评判一家上市公司发展潜力的重要指标。营业收入的连续同比增长，既保证了企业再生产顺利进行，也更为直观地反映出企业的成长能力较高。在当前年报披露密集期，这类公司尤为值得关注。 从上述560家公司2015年度营业收入同比增长幅度来看，有19家公司营业收入实现同比翻番，其中，当代东方(2100.74%)、同花顺(442.91%)、东方财富(359.59%)3家公司营业收入同比增长幅度居前，此外，东旭光电(190.50%)、东方证券(180.65%)、珈伟股份(179.69%)、国轩高科(170.67%)、光大证券(151.02%)、广发证券(149.70%)、国金证券(147.95%)、永利股份(132.58%)、西南证券(131.22%)、招商证券(129.87%)、久其软件(119.38%)等11家公司营业收入也实现同比大幅增长。 而从行业分布来看，医药生物(71家)、计算机(46家)、电子(45家)、化工(40家)、电气设备(39家)、机械设备(35家)等六大申万一级行业营业收入三连增的公司数量居前，均超过30家。而从占比来看，银行(100.00%)、非银金融(71.88%)、医药生物(61.74%)、计算机(58.97%)、传媒(57.58%)、建筑装饰(53.66%)、电子(52.33%)、电气设备(50.00%)等8个申万一级行业中，营业收入三连增公司占已披露年报公司总数比例均达到或超过五成。 综合来看，非银金融、医药生物、银行等成为营业收入三连增公司最为集中的行业。值得一提的是，在19家2015年度营业收入同比翻番的公司中，非银金融行业更是独揽10个席位，显示出极强的成长性。而对于非银金融板块的投资机会，首创证券表示，券商领域，考虑到当前市场流动性趋向宽松，处于估值底部的券商板块或将迎来较好的投资时机，建议关注具有估值和业绩双重优势的中信证券和广发证券。保险细分板块方面，华泰证券表示，目前保险股市净率徘徊在1倍左右，仍处于低位，结合行业的发展潜力和各险企的转型与创新来看，保险行业的基本面将形成强烈支撑，估值修复空间大，对行业继续维持增持评级。重点推荐中国太保、新华保险、中国人寿、中国平安。 通过进一步梳理发现，有60家公司营业收入在满足三连增的同时，增长幅度也逐年提升且2015年归属于母公司净利润实现同比增长。从业绩的角度来看，上述60家公司中，当代东方(20013.02%)、同花顺(1483.35%)、东方财富(1015.45%)、海翔药业(865.24%)、光大证券(269.70%)、时代新材(256.91%)、东方证券(212.82%)等公司业绩同比增长均在200%以上。市场表现方面，这60只个股中有18只个股月内实现逆市上涨，其中，雅百特(27.59%)、金雷风电(15.15%)、游族网络(12.36%)3只个股累计涨幅均超过10%；而万润科技、国金证券、华宇软件、人福医药、东方证券、新文化等个股月内表现相对较弱，累计跌幅均在5%以上。 周转快▲▲▲ 近四成公司存货周转率同比增长 据《证券日报》市场研究中心统计显示，在已披露2015年年报的1409家公司中，有556家公司存货周转率实现同比增长，占比39.46%。 分析人士表示，存货周转率是一家企业存货周转快慢的直观体现，因此，该比率的提升将为企业带来更充足的现金流，更有力地保障了企业的顺利经营。 具体来看，在已披露年报的公司中，有29家公司存货周转率同比增幅超过100%，其中，锦龙股份(11904.42%)、万家文化(4158.02%)、凯撒旅游(788.82%)、人民同泰(616.86%)、明家联合(569.50%)、市北高新(373.90%)、三七互娱(363.73%)、中安消(334.60%)、高升控股(324.24%)等公司该利率同比增长均超过300%。通过梳理发现，上述周转率较高的公司普遍库存净额较低，例如，锦龙股份2015年存货净额仅为0.13万元，万家文化存货净额也不足百万元。 那么在高库存公司中，又有哪些标的存货周转率获得较大提升呢？据统计显示，在存货周转率实现同比增长的公司中，有128家公司报告期末存货净额达到10亿元以上，在这些公司中，市北高新(373.90%)、世荣兆业(144.95%)、美好集团(110.76%)、栖霞建设(110.31%)等公司存货周转率均实现大幅提升，2015年度存货周转率分别为0.25次、0.29次、0.27次、0.52次。此外，陆家嘴(89.49%)、城投控股(87.92%)、科达股份(81.65%)、匹凸匹(80.95%)、金风科技(70.13%)等公司存货周转率同比增长幅度也均在70%以上。 而从市场表现来看，上述库存周转加快的公司在4月份以来整体也获得较好的市场表现，据统计显示，上述128只个股中月内有52只个股实现逆市上涨，其中，中信国安(16.20%)、东南网架(13.98%)、*ST中企(10.20%)等个股涨幅超过10%，国电南自(8.98%)、数源科技(7.82%)、天汽模(7.56%)、江河集团(7.08%)、哈药股份(6.84%)、宋都股份(6.74%)、九鼎投资(6.12%)等个股累计涨幅也均在6%以上。 从行业属性来看，这556家库存周转率提升的公司主要集中在化工(49家)、机械设备(44家)、房地产(41家)、公用事业(36家)、电气设备(35家)、医药生物(35家)、计算机(33家)、电子(32家)等8个申万一级行业中；而从占行业已披露年报公司总数比例来看，房地产(56.94%)、通信(54.84%)、公用事业(52.94%)、休闲服务(50.00%)等四行业该比例均达到或超过50%，在28个申万一级行业中居前。 事实上，近年来房地产行业去库存已成为供给侧结构性改革的重要任务之一，而研究机构也普遍认为，在去库存的大趋势下，房地产板块也迎来较好的投资机遇。其中，中投证券表示，目前，去库存整体基调并未改发，沈阳、西昌、江西、南阳等城市继续放宽购房条件促农民买房。上海、深圳等过热城市调控政策对板块的影响前期已有所消化。加上外部环境友善，为4月份板块估值持续修复提供契机，精选个股有望获得超额收益。建议持续关注国企改革亮点不断的：上实发展、天健集团、中航地产、京投银泰、外高桥、张江高科。受益政策宽松低估值的：招商蛇口、华夏幸福、泛海控股、福星股份、保利地产、金融街；首付贷利空逐步消除，受益行业回暖的：世联行。今日本版特以专题报道的形式，从营业收入三连增、库存周转率加快、研发投入资金增加、现金流较充沛、三费金额下降、政府财政补贴加大等6个角度，对已公布年报的上市公司进行系统梳理，并挖掘相关龙头股的投资价值，供广大投资者布局参考。 谢谢楼主的分享 学习 学习
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