投行枭雄薛荣年被调查 涉两股票内幕交易

天王水星

原平安证券总经理、投行枭雄薛荣年因涉嫌一桩金额巨大的内幕交易案，已于11月20日左右被公安机关在安徽蚌埠采取刑事强制措施。

　　上述内幕交易案涉及巢东股份（600318.SH）和海螺水泥（600585.SH）两只标的股票。其中巢东股份是薛荣年老家安徽的上市公司，两家公司的重组传闻迁延多年。

　　知情人士透露，该案初步掌握的涉案金额十分巨大，涉嫌非法获利数以亿计。此外，针对薛荣年的调查去年就已经展开，彼时已对其实施边控，限制出境。
　　2014年9月底巢东股份公告停牌，今年1月公布重组计划，决议收购多家小额贷款、融资租赁、融资担保、典当和P2P公司，将业务拓展至金融领域；2月6日复牌后股价连拉六个涨停，从复牌的2月6日至3月10日，一个多月时间内巢东股份股价从停牌前的12元左右涨到36元，涨幅达到200%。经过一段时间调整后，又于股灾前攀上43元。
　　今年10月，巢东股份再次公告，将水泥业务整体剥离给海螺水泥。11月复牌后，股价又是连续五个涨停板之后一路上涨，目前已经回到35元水平，而同期上证指数一直徘徊在3300——3400点一线。
　　财新记者查阅上市公司信息披露材料发现，巢东股份上述重大资产重组的财务顾问均是华林证券。而薛荣年2011年底从平安证券出走后，曾担任华林证券董事长，直至2013年因万福生科案被证监会取消证券从业资格。
　　薛荣年掌舵平安证券投行业务期间，因2007年至2011年间“短频快”的新股项目名声鹊起；但随后万福生科（300268.SZ）、海联讯（300277.SZ）等平安证券投行全盛期保荐的项目先后曝出财务造假，薛也于2013年受到证监会行政处罚，撤销证券从业资格。经历一段时间的蛰伏期之后，薛返回老家安徽，投身PE业务。
　　多位业内人士向财新记者表示，薛荣年在投行任职期间，在监管部门和地方政府均积累了广泛人脉。他曾担任中国证券业协会投行委员会委员、中国证监会第四届上市公司并购重组审核委员会委员、深交所第二届中小企业培育发展委员会委员等。其中前两个职务在证券业内举足轻重。
　　据公开资料，现年50岁的薛荣年草根出身，毕业于上海交大，早年曾在安徽信托投资公司工作，向有工作勤勉、人情练达之名。2000年，35岁的薛荣年加盟平安证券，历任投行事业部总经理、公司副总经理等，并于2008年正式任平安证券总经理，主管投行业务。
　　2009年创业板推出后，平安、国信、广发等华南证券公司在以民营企业为主的中小IPO项目上获得优势，其中从前名不见经传的平安证券最为耀眼。
　　在2006年以前，平安证券每年承销企业数量还一直在四五家上下徘徊，2007年升至23家，2008年是20家，2009年32家，2010年更上升至61家，不但把中金公司挤下承销冠军宝座，甚至比当年排名第二的中信证券还多12个项目。
　　全盛期是2011年。当年平安证券主承销金额达到297.95亿元，行业排名第二，仅次于中信证券的323.43亿元。而从主承销企业数量排名来看，平安证券以34家居第一。平安以一家中型券商的身份逆袭行业龙头，薛荣年被认为发挥了核心作用。但是薛荣年在平安主导的流水线作业和激进的激励方式，也因项目质量和风控问题而受到同行诟病。
　　2010年的胜景山河是平安投行风险爆发的开端。当时这只股票已经完成发行，却在上市前夜因媒体曝光财务造假丑闻而被证监会叫停。次年，平安证券因胜景山河事件被证监会出具警示函，多名项目人员同时领到罚单。此后，平安集团与薛荣年的分歧加大，前者着手对平安证券进行整改。
　　2011年底，薛荣年从平安证券出走；仅仅两个月后，出任同在深圳的小型券商华林证券董事长。与此同时，大批薛荣年的平安投行旧将带着项目转投华林证券。当时坊间曾流传薛荣年的一句狠话——“不给平安留下片纸”，这种报复性的挖角导致平安方面与薛荣年进一步交恶。
　　然而薛荣年并未能在华林证券续写辉煌。2012年9月，万福生科因涉嫌财务造假被证监会立案稽查。2013年5月，证监会通报，该公司为达到三年盈利的上市条件，于2008年至2010年间连续虚增销售收入合计4.6亿元，利润合计1.3亿元。这种财务造假甚至延续到上市之后的2011年和2012年。此外，证监会还认定包括平安证券在内的中介机构未能勤勉尽责。
　　万福生科案因造假数额十分巨大而轰动一时。在此案的行政处罚中，平安证券不仅被没收保荐承销收入和处以两倍罚款，还承担了向投资者先行赔付的责任。同时，为了清理门户，扫除“害群之马”，证监会对平安证券保荐业务负责人薛荣年罚款30万元，撤销证券从业资格。
　　薛荣年不服，并向证监会提出申辩。在听证会之前，北京的五位法律专家还为他出具了一份专家论证意见书，认为薛荣年并非万福生科造假的直接责任人，且已经“基本勤勉尽责”，呼吁证监会手下留情。但最终证监会认为薛荣年的辩解理由不能成立，维持了市场禁入的行政处罚。
　　当离开平安证券时，薛荣年曾经写道：
　　“2000至2012年，一个轮回，从30多年的青年人，到步入奔五的中年，有成功的喜悦、失败的沮丧。”
　　“从终点驶回起点，努力、努力、再努力！”■

宋长军

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飞黄腾达

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zouf

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