资金抢筹地产股 利好消息源于政策面

吾道问道

资金抢筹地产股 利好消息源于政策面

12月17日，房地产股大涨，有10余只股票“遭遇”抢筹行情，纷纷拉涨停，其中包括香江股份、栖霞建设、天保基建、保利地产、世纪星源、新潮实业等。
　　据了解，对于房地产股走强具有重要推动作用的是政策。最近，国家和政府就房地产去库存接连表态。对于楼市去库存的相关政策，有消息称，各部委已经初步汇总了各项具体政策的调整思路，预计在年底中央经济工作会议之后会分层次出台。
　　房地产去库存意味着相关配套政策，包括限购、公积金贷款、购房补贴、房地产交易税费减免方面有望放宽。
　　另外，在高规格的中央城市工作会议即将召开之际，12月14日召开的中央政治局会议对未来中国城市工作定下基调：顺应城市发展规律、推进农民工市民化、增强城市宜居性、改革完善城市规划、提高城市管理水平。据了解，包括城市规划、住房政策、城市人口规模、城市基础设施建设、城市公共事务管理等在内的若干重大问题，都有可能在这次城市工作会议上确定基本的政策取向。
　　这种短期和长期政策的配合调整，都为房地产市场的稳健转型提供了较好的政策支撑。
　　中国社科院发布的《中国住房发展报告2015-2016》建议，2016-2017年房地产市场调控应锁定三大目标：去库存，实现销售大幅增长；防风险，保持房价增幅在合理水平，防止大起大落，防止违约风险；促投资，房地产投资恢复到正常水平。
　　中投证券统计发现，1-11月房地产投资8.77万亿元(+1.3%)，增速较1-10月下滑0.7个百分点，降幅比上月继续扩大：11月单月投资增速同比- 5.1%，连续降4个月且降幅比上月扩大3百分点。同时，新开工面积继续大幅下滑，房企的拿地积极性仍不高。唯一的亮点是销售面积回升，11月单月销售面积同比增速均比10月、9月要扩大5个百分点以上。政策利好为房地产业创造了较好的外部发展环境，随着去库存政策的逐步落实，中投证券预计，2016年地产投资有望企稳，而提供“结构性需求、转型升级服务”中受益的潜力优质公司将凸显投资机会。
　　个股分析
　　香江控股：产业整合加速
　　香江控股主营房地产开发业务。今年以来，香江控股筹划重组两块资产。一个是向法人实际控制人深圳金海马发行股份及支付现金购买其持有的香江家居100%股权和深圳大本营100%股权。香江家居主要从事提供有关家居类商品流通平台运营业务，即通过将商铺出租给商户收取租金，并对卖场进行后续管理等获取收益。深圳大本营属于深圳金海马旗下以自有物业经营家居流通类业务的公司，通过将商铺出租给商户收取租金，并对卖场进行后续管理等获取收益。另一个是拟以23.6亿元收购控股股东南方香江等持有的与家居商贸业务相关的物业资产。这两项资产重组，将为香江控股向商贸物流地产业务转型提供动力。
　　长江证券认为，借助大股东今年两次资产注入的契机，公司实现了家居商贸产业链上中游的全业务覆盖：从上游的商贸平台开发，到中游的招商运营，上市公司均有业务布局。长江证券预计，香江控股2015、2016年EPS分别为0.43元/股和0.5元/股，对应当前股价的PE分别为19和16倍，维持买入评级。
　　风险提示：资产整合及业务转型不达预期。
　　栖霞建设：投资银行推进业务多元化
　　栖霞建设主营房地产开发。今年前三季度，公司实现营业收入43.7亿元，同比大增139%；归属于上市公司股东的净利润1.54亿元，同比增加98.7%。2015年9月，公司以2.56亿元认购河北银行8685万股，完成后股份占比升至3.71%。2015年9月，公司对无锡锡山公司进行增资1.3亿元，以促东方天郡项目的开发。
　　海通证券认为，栖霞建设管理层改善预期较高，推进社区互联网服务，维持“增持”评级。
　　风险提示：企业转型不达预期风险，公司停牌期市场重心下移。
　　新潮实业：跨界油田管理经营
　　新潮实业主营电子元件和房地产业务。今年10月，新潮实业与鼎亮汇通签署了《意向书》，公司拟发行股份收购作价83亿元的鼎亮汇通持有的油田资产。这是公司在并购浙江犇宝后对海外油田资产的再一次并购，将有利于加快公司业务结构调整，快速提升公司油气田管理和作业的经验，有利于公司掌握先进的石油开采技术，扩大公司资源储量，最终推动公司实现快速转型。目前公司已开始着力打造一支由石油行业的技术、管理人员共同组成的油田资产管理团队。
　　海通证券预计，新潮实业2015-2017年EPS分别为0.02元、0.09元、0.31元(2016、2017年按照发行完成后19.39亿股计算)。预计发行股份购买资产及配套募集资金全部完成后，公司BPS为5.0元，按照该BPS以及3.5倍PB，给予17.50元的目标价，维持“增持”投资评级。
　　风险提示：原油价格大幅波动、增发及收购进展、新业务拓展风险。
　　财信发展：“高送转”引关注
　　财信发展主营房地产开发。今年前三季度，公司实现营业收入5.86亿元，同比增长65%，归属上市公司股东净利润0.76亿元，同比增长82%。实现EPS0.24元(增发摊薄后)，截止9月末每股净资产4.86元。最引外界关注的是，财信发展12月7日发布业绩预告及年报高送转预案，公司预计2015年全年净利润同比增长约4.62%，并拟向全体股东每10股转增25股，同时现金分红比例不低于2015年度净利润的20%。
　　平安证券预计，2015-2016年EPS摊薄后分别为0.36和0.43元，对应PE为52和44倍，虽然公司由于业绩摊薄估值高于行业均值，但看好未来公司理顺经营机制后的平台价值及软实力，维持“强烈推荐” 评级。
　　风险提示： 房地产行业利润下滑的风险。

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阿育阿育

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