全球分析师高呼：中国因素主宰全球市场的时间到了

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新年第一天，全球投资者就体会到了中国股市的影响力究竟有多大。在沪深300指数跌至7%从而引发熔断并提前收盘之后，欧美股市也陷入“深蹲”。FTST全球指数周一下挫2.7%，创去年8月以来最大跌幅，Eurofirst 300和标普500指数分别下跌2.5%和1.5%。

IMF新任首席经济学家Maurice Obstfeld表示，中国在经济转型过程中依然面临巨大挑战。而中国经济增长放缓也会是2016年全球经济的一大风险，其对全球的溢出影响远超此前预期，中国经济增速低于目标可能再次让全球金融市场受到“惊吓”。

事实上，周一在A股暴跌之后，香港恒生指数收跌2.7%。最晚开盘的美股同样未能幸免，道指创下2008年以来最差年度开局，标普500指数和纳指双双录得2011年以来最差年度开局。

有恐慌指数之称的芝加哥期权交易所（CBOE）波动性指数（VIX）飙升近15%，超过20的长期平均水平，表明市场开始承压。股市的抛售热潮令美国和德国国债成为较为安全的“避风港”。10年期美债收益率下跌4个基点，至2.23%。

交银国际首席策略师洪灝对此评论称，美股经历了80多年来最差的年度开盘日， 盘中曾一度暴跌450点。 中国央行，而非美联储主导全球市场的时刻来临了。

除了股市，人民币的暴跌也令中国市场成为全球焦点。周一在岸人民币收于6.5172，日内下跌约300点。离岸人民币盘中跌破6.63，日内下跌近600点，跌幅近1%。在岸、离岸价差约为1200点。

IFR Markets全球策略主管Divyang Shah认为，人民币的疲软已经成为一个新风险，或给更多新兴市场带来不确定性。而在岸和离岸价格走阔则显示出中国在让市场定价人民币的过程中，未能有效的控制人民币贬值预期。

在股市和汇市遭遇“双杀”之后，市场对于中国央行/政府的后续措施也充满期待。OppenheimerFunds首席投资官Krishna Memani表示，中国股市有其特殊性，和经济表现的关联性并不是很高。经济已经开始放缓，并且还将持续一段时间，但这并不意味着世界末日，中国还有许多工具可以使用。他预计，未来几个月中国将出台更多的刺激措施，比如降息降准和扩大基础设施开支。

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先难后易

IMF新任首席经济学家Maurice Obstfeld表示，中国在经济转型过程中依然面临巨大挑战。而中国经济增长放缓也会是2016年全球经济的一大风险，其对全球的溢出影响远超此前预期，中国经济增速低于目标可能再次让全球金融市场受到“惊吓”。

zhang179296

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