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焦点也将转向"两会"期间政策讯号和供给侧改革, 未来一段时间投资者信心有望逐步
恢复. 年初至今,中国A股已大幅下挫约20%,是否即将否极泰来?
"今年影响A股市场的核心因素是市场担心人民币持续贬值, 从而引发居民资产外
逃.然而, 目前国内一二线城市的房地产遭到抢购,完全没有经济崩溃的迹象.今年A股
将维持偏弱震荡的格局,但是目前中资股的估值偏低,这将为中长线的投资者提供入市
的好机会. "国海富兰克林投资总监徐荔蓉在3月1日的记者会表示. 截至3月1日收
盘, 上证指数全日收报2733点,上升1.68%,成交1821.86亿元.深圳成指收报9322点,上
涨2.47%,成交2803.86亿元. "最近降准超出大部分投资者的预期,市场经历了超跌
反弹之后, 我反而更加乐观.人民币今年兑美元将出现小幅贬值,跌至6.7-6.8水平,但
是中长期来看并不具备持续贬值的基础.同时, 自2014年11月以来,人民币兑其他主要
货币升值约10%."他坦言. 同时,凯投宏观首席亚洲经济学家MarkWilliams在2月29
日的报告中指出, 中国央行的最近降准表明,政府在采取一系列管制措施后,人民币空
头的沽压已极大缓解,因此对于资金外流的担忧已经有所缓解,当前的货币政策取
向仍将保持宽松. 沪股通抄底A股升温"春江水暖鸭先知", 外资近日借道沪股通北
上抄底A股的交易明显升温. 资料显示,自2月3日起的15个交易日内,沪股通在13个
交易日录得资金净流入.其中,2月29日,净买入额达到20.13亿元,创下当月的单日净买
入最高纪录. 截至3月1日收盘,沪股通净买入7.57亿元,每日130亿元限额剩余122.
43亿元,额度使用率为5.82%.同时,港股通净买入1.05亿元,每日105亿元额度剩余99.8
4亿元, 使用率为4.92%. 此外,内地投资者正在以"用脚投票"的方式回归A股.根据
中证登3月1日公布的数据显示,截至2月26日止,上周新增投资者数量环比增长18.9%至
42.36万人. "整体而言, 今年A股将呈现休养生息,逐步稳定下来.去年一年的成交
额达到250万亿元, 接近过去20年累计总成交金额的60%,市场明显过热,因此今年将主
要维持震荡寻底的态势."徐荔蓉表示. 从行业来看,他认为传媒包括电影,娱乐,教
育, 体育等,以及一些大宗商品的交易机会,"过去几年大宗商品板块表现较差,但目前
而言市场过于悲观,存在一些短线的交易操作机会.我们整体的投资策略为交易旧经济
板块,持有新经济股票." 他续称,即将召开的"两会"后将有资本市场相关政策出台
,但目的不是刺激短期股市反弹,而是促进长远市场发展,例如成立战略新兴板等,但他
预期新股注册制将在市场相对稳定之后才推出,并且经过一个较长的过渡期. 瑞银
证券中国首席策略分析师高挺则在报告中指出,随着"两会"临近,市场关注的焦点也将
转向"两会"期间政策讯号和供给侧改革,未来一段时间投资者信心有望逐步恢复.
平衡组合策略 富兰克林邓普顿大中华区副销售总监黄德泰在当日记者会表示, 公
司计划在本月内推出首只"基金互认南下基金"(A股)-富兰克林国海潜力组合混合型证
券投资基金,由旗下合资公司国海富兰克林管理. 资料显示,该基金于2007年成立,
截至去年年底,基金的总资产为19.78亿元.自成立至今累积回报率高达151%,过去三年
回报率分别为11.9%,26%,37%,然而徐荔蓉透露年初至今的回报率约为-20%. "这只
基金主要采取均衡策略, 其中大中小市值股票的占比各为30%左右,因此波动率相对较
低, 在市场波动中表现相对稳定.去年我们的收入主要来自创业板的股票,未来的选股
标准主要是一些估值合理并具备增长潜力的股票."他向本报记者表示, 并透露目前整
个组合约40只股票. 在该基金的股票投资组合中, 制造业占51%,信息传输,软件及
信息技术服务业占16%,房地产业占9%,前十大持股中主要为深圳上市的股票,包括卫士
通, 四维图新等. 黄德泰表示,A股年初至今大幅下跌,海外投资者对A股普遍悲观,
由于A股市场与全球其他市场以及资产类别的相关性较低,因此可为海外投资者提供降
低组合风险提高回报率,认为这类产品在香港长远有一定市场需求. 去年12月18日
, 证监会正式注册首批3只香港北上互认基金,同日,香港证监会注册了首批4只内地南
下基金.据本报记者了解, 目前已有25只南下基金获得香港证监会批准,但仅有约10只
南下基金正式推出市场. 中国外管局2月23日首次公布内地香港基金互认资金进出
数据, 截至1月末,内地基金香港发行销售资金累计净汇入2154.33万元,而香港基金境
内发行销售资金累计净汇出4017.67万元.
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发表于 2016-3-2 17:09
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