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掘金精准医疗千亿市场：A股精准医疗板块如何炒？(深度好文)      2  转载


国内市场

掘金精准医疗千亿市场




20余家上市公司涉足精准医疗 知名VC：行业有泡沫但允许溢价存在




近期，易凯资本发布了2016医疗健康产业投资报告。报告称，随着中国逐步进入老龄化社会，国内医疗健康产业已发展成为一个近4万亿的市场。这个市场在过去的五年中保持了超过20%的年复合增长率，预计在未来五年它的规模还将翻一倍，达到8万亿，接近届时我国GDP的10%。




这意味着我国医疗市场还存在巨大的产业机会。目前，医疗领域最热门的掘金方向之一就是精准医疗。据不完全统计，目前涉足“精准医疗”的A股上市公司已有20多家。




肿瘤领域精准医疗需求迫切




根据美国版精准医疗计划，首期投入，即2016财年用于相关领域研究的资金是2.15亿美元，而我国则是计划在2030年前，投入600亿元人民币，其中，中央财政支出200亿元，企业和地方财政配套400亿元。




今年3月8日，科技部公布《关于发布国家重点研究计划精准医疗研究等重点专项2016年度项目申报指南的通知》，明确将“精准医疗研究”列为2016年优先启动的重点专项之一，并正式进入实施阶段。




目前，北京协和医院、四川大学华西医院等大型三甲医院，正在筹建精准医学研究中心。其中，川大华西医院将开展总数达一百万的人群全基因组测序，建立数据库和样本库，分析疾病发生发展的规律，为精准医疗奠定基础。




一位不愿具名的临床治疗领域专家向记者表示，目前国内精准医疗市场最重要的还是肿瘤治疗方向。




根据《2015年中国癌症统计》，仅去年，我国共有429.2万新发肿瘤病例和281.4万癌症死亡病例，以肺癌发病率最高，且肺癌的死亡率也排在各肿瘤类型之首。乳腺癌、胃癌以及肝癌也是常见诊断的肿瘤类型，排在高发肿瘤类型的行列。




肿瘤防治是目前全球关注的医学热点之一，眼下，我国面临降低癌症发病率和提高癌症生存率的双重挑战。上述数据背后，是对肿瘤领域精准医疗的热切需求。




精准医疗下的健康管理作为相对更加前沿的细分领域，目前在国内又是什么情况呢？




一家总部位于深圳、专注脊柱康复领域的机构负责人向小编透露，国内目前做这一块的非常少，她个人对精准医疗健康饶有兴趣，主要是因为之前在国外的经历。目前她的公司是通过高科技的仪器，进行可视化和数据化地检测，精准评估诊断，并设立干预方案。由于各个环节成本较高，现阶段定位中高端客户。而团队也多是海内外医疗专家、心理专家以及康复师。




在这位负责人看来，目前国内做肿瘤方向的很多，而精准医疗在日常保健方面发挥的作用较为有限，这或许是蓝海所在。




A股精准医疗板块如何炒？




从2013年下半年以来，医疗健康领域的投资持续升温，估值也不断翻新。2014年中到2015年中期，A股医药板块的基因检测类股涨幅巨大，达到4~7倍。




2015年的A股市场，医疗板块中最受关注的就是精准医疗相关领域，包括基因测序、细胞治疗等新兴医学。那么精准医疗板块2016年是否还有机会呢？




从A股历史行情看，只要是新技术、新题材，但凡欧美市场有大涨的经历，势必掀起A股的跟风热潮。而这些热点题材的爆发，都是具备板块效应，龙头成倍上涨的行情。




美国精准医疗新星Celator的一鸣惊人，在本月点燃了A股投资者对精准医疗板块的热情。4月11日，安科生物、荣之联、新开源、北陆药业、千山药机、迪安诊断等相关标的集体涨停。




根据Choice金融终端数据，基因测序板块今年以来累计涨幅为-25.11%，按涨幅由高到低计，在Choice 304个行业板块中排265位，大幅跑输同期沪深300指数（-14.9%）。




作为一家小型制药公司，Celator在业绩亏损情况下创造出惊人的股价涨幅，再次强化了肿瘤治疗领域无限的想象空间。中泰证券认为，对于这类标的，投资逻辑在于新药研发进程、关键技术及实验的突破性进展，而非基于短期业绩的PE估值；另一方面，Celator的成功，颠覆了抗癌药物研发大公司主导铁律，“小公司研发+大公司并购”或将成为精准医疗主流模式。




2016年，精准医疗领域的催化剂还包括基因编辑龙头Editas公司将于年内登陆纳斯达克。




“当前精准医疗领域存在泡沫，”知名风投澳银资本董事总经理刘宇向记者直言，“这一市场未来可能有上万亿元的空间，但目前中国市场的规模不过30~50亿元。在这样狭小的市场上，已经有超过300家企业，它们的估值总和接近千亿元。”




不过，任何一个新兴领域有泡沫都是正常的，“对于优秀的项目和团队，我们会允许一定的估值溢价存在，给予更高的容忍度。”刘宇表示。




A股精准医疗“琅琊榜”




对于精准医疗个股，申万宏源研报对此进行了梳理，如下：




华大基因 拟IPO，已披露招股书，中国基因检测行业领军企业。目前，华大基因具备了每秒运行157万亿次的超级计算能力，数据存储量达12.6PB，基因测序能力全球第一。




贝瑞和康 拟IPO，中国基因检测行业领军企业。




达安基因（002030）：A股基因检测龙头公司，公司业务覆盖了分子诊断全产业链，包括上游原材料开发，中游分子诊断仪器和试剂生产销售，下游独立医学实验室检测服务等。




荣之联（002642）：华大基因股东，也是重要供应商，为华大基因等提供生物基因测序信息分析业务。公司成功解决了基因测序形成的海量数据在并行计算和存储等方面的难题。




迪安诊断（300244）：第三方诊断产品及服务，进军优生遗传检测领域；全资子公司杭州迪安取得了第一批肿瘤诊断与治疗项目高通量基因测序技术临床应用试点资格。




千山药机（300216）：涉及个体化医疗领域以及基因检测试剂盒业务：宏灏基因主要产品是高血压个体化用药基因检测芯片；上海申友主要产品有乙肝耐药检测试剂盒、性病荧光检测试剂盒、血液病融合基因及耐药预后基因检测试剂盒、白血病常见融合基因荧光定量PCR检测试剂盒、肿瘤靶向治疗及化疗药物相关用药检测试剂盒




新开源（300109）：收购呵尔医疗、三济生物、晶能生物，介入肿瘤早期诊断、个体化医疗及基因检测领域。




北陆药业（300016）：公司向南京世和基因生物技术有限公司增资3000万元，认购其增资后20%的股权。南京世和主要从事与癌症用药相关的基因检测技术服务业务，包括癌症基因检测、罕见病基因检测、科研测序等服务和相关技术支持。目前北陆药业正积极协助世和基因尽快取得基因测序试点资格。




东富龙（300171）：全资子公司东富龙医疗参股上海伯豪生物34%股权。伯豪生物从事基因芯片及测序服务等，为国内外生物医药企业和科研机构提供系统的生物学研究全面解决方案。




紫鑫药业（002118）：公司与中科院北京基因组研究所合作开发的中国第一款具有自主知识产权的实用型国产测序仪BIGIS系统正式问世。




中源协和（600645）：公司是细胞治疗领域龙头公司，并拟战略性通过外延扩张介入基因测序及精准治疗领域。




安科生物（300009）：参股博生吉生物科技15%股权，博生吉拥有CART和CAR－NK技术平台；收购中德美联，其主要从事法医DNA检测服务，同时出售试剂盒产品。储备有高通量测序技术，未来将向医学诊断领域延伸。




汤臣倍健（300146）：参股上海凡迪，专注于基因测序服务，拥有第三方独立医学检验资质，同时与湘雅医学检验所达成战略合作。




丽珠集团（000513）：参股CYNVENIO公司，采取高纯度提取循环肿瘤细胞群来进行DNA测序。




银河生物（000806）：公司5亿元投资南京生物，南京生物是南京大学模式动物研究所和南京生物医药研究院的产业化平台。




劲嘉股份（002191）：介入基因编辑领域，目标建立基于CRISPR/Cas9技术的地中海贫血疾病基因修正的技术体系。




澳洋科技（002172）：参股吉凯基因2%股权，吉凯基因是国内领先的科研服务以及疾病诊疗关键基因研究服务供应商，2015年12月刚刚完成B轮融资，建设基因诊疗研发平台。




仟源医药（300254）：收购杭州恩氏基因，进入基因保存领域，为下一步进入基因测序及诊疗领域做好储备及基础。




香雪制药（300147）：公司布局高亲和性T细胞受体(TCR)介导的抗肿瘤过继免疫治疗，主要针对以肺癌、肝癌和黑色素瘤为主的恶性实体瘤细胞进行高效靶向杀伤。




姚记扑克（002605）：拟增资上海细胞治疗公司，其拥有免疫细胞治疗技术，包括CART在内的6项细胞治疗技术有望开展临床研究。

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