物联网高峰论坛3日举行 8股有望受益(附股)

阿育阿育

物联网高峰论坛3日举行 8股有望受益(附股)



　　2016中国国际物联网博览会暨高峰论坛将于6月3日在厦门举行。据机构预计，到2020年，我国物联网产业规模将达到2万亿，未来5年复合增速有望超过22%。

　　招商证券认为，物联网正经历从硬件、传感等基础设备向软件平台和垂直行业应用升级，万物互联生态刚起步。2020年全球将有500亿连接，我国物联网市场规模将超2万亿，是当前电信运营规模2倍。随着硬件成本下降、云计算大数据与行业结合、5G和NB-I.T技术推进，驱动生态发展的因素逐渐成熟。

　　生态价值链向软件平台转型。麦肯锡数据表明，未来物联网价值链的最大份额将会在软件和服务方面，而非硬件，平台将是产业生态的核心，应用支持平台和连接管理平台领域将出现行业巨头。运营商布局CMP具备先天网络优势，互联网布局AEP具备场景和应用优势，两互相渗透。国外物联网平台领先国内，诞生了Jasper、爱立信DCP等领先企业，国内尚处于起步阶段。

　　运营商转型驱动产业生态发展。人与人的移动互联趋于饱和，万物互联成为拉动收入和提升网络运营效率的新增点。三大运营商着力布局连接管理平台，并向应用开发平台拓展。中国联通与Jasper合作，中国移动和中国电信采用自建平台。三大运营商今年合计新增6200万用户，实现快速增长。

　　物联网投资从早期走向中后期和并购。投资总规模和单笔投资金额逐步增长，可供并购的项目得到不断增加。巨头和产业资本携产业链优势加速投资、并购。2015年以来，A股并购增加，物联网平台、车联网、工业互联网成为重点方向。随云计算、大数据的发展平台型和运营型企业将可能会成为资本下一步追捧的方向。

　　招商证券建议，重点布局平台运营型企业和垂直行业应用。物联网板块2016年-2017:年平均增速为79%、58%，PE均值为66x、41x，PEG在0.8左右。重点看好平台运营型企业和垂直行业应用。关注宜通世纪、国脉科技、旋极信息、东土科技、商业城、思创医惠、盛路通信、中兴通讯。

　　【个股研报】

　　宜通世纪：合资成立子公司，加大物联网应用管理平台布局

　　事件：

　　宜通世纪与天河星辰共同出资人民币2000 万元基本粒子子公司，致力物联网设备云平台运营，物联网应用分发平台、物联网产品、应用开发及销售等业务。宜通世纪持有51%的股权，天河星辰持有49%。

　　评论：

　　1、合资成立子公司，加大物联网应用管理平台布局。此次合资成立子公司“北京粒子”具有两个目的：一方面，布局物联网应用管理平台(AEP)；另一方面，通过子公司股权保障核心人员的激励，并吸引新的人才加盟。宜通世纪自去年以来，凭借收购天河鸿城，实现和Jasper 的合作，在国内物联网平台领域占得先机。此次布局AEP，可视作和Jasper 合作之外的新布局，旨在发力垂直行业的物联网应用布局。Jasper 与联通合作，提供连接管理平台(CMP)，CMP 位于网络连接层，实现对资费、流量的灵活调用，以及网络管理。此次合资成立子公司，布局旨在布局应用支持平台(AEP)，将网络、甚至硬件的一些能力进行封装，形成通用的工具或接口。Jasper 平台提供SaaS 服务，宜通世纪此次的AEP平台布局，将提供PaaS 服务，具体的行业应用提供平台管理工具。云平台是我们在物联网生态系统中重点看好的领域，垂直行业的应用存在很大的价值挖掘空间。建议密切关注宜通世纪AEP 平台后续的业务进展。关于物联网行业的投资逻辑，可参考我们的深度报告《物联网深度报告卷一：万物互联，连接的生态》2016/5/8.

　　2、新媒体布局跨省拓展取得进展。新媒体传播平台业务扩展至湖南。与新华社合作的医疗系统新媒体平台业务，由宜通世纪负责新华医疗视讯网项目终端机、WiFi 热点的投资和建设以及后续的运行维护工作，并享有新华医疗视讯网项目时段的经营管理权，以及新闻播放时段外其余时段的广告招商权。前期已在广西地区正式运营，进入了广西400 家医院，布局1600 个屏幕、2000 多个AP，并且广西智慧医疗联播网于3 月28 日正式开播。此次拓展湖南表明公司智慧医疗领域的全国性扩张步伐已经打开。公司在核心网优化、DPI 等大数据领域积淀深厚，并且抢占智慧医疗信息入口，结合此前收购曼拓信息、参股四川中时代等举措，实现大数据变现，长远来看，与物联网云平台业务形成协同。

　　3、传统业务稳健增长，确保核心供应商地位。近日中标湖南、山东、四川、云南、浙江、湖北、河南和广西移动省公司2016-2018 年网络综合代维服务，份额领先，其中云南、湖北排名第一，分别达到29%、20%。当前处于中国移动4G 建设后期，宽带建设大规模投入期，代维业务相比工程业务抗周期性更强，份额领先保障了传统业务营收的可持续性。传统业务在一季度实现快速增长的基础上，全年有望保持快速增长。

　　4、投资建议：强烈推荐-A。运营商集采政策执行以来，宜通世纪伴随全国网点的完善，份额逐年提升，确保核心供应商市场地位，营收和利润保持了稳定的增长。新业务布局物联网平台、智慧医疗，助力公司成长性，其中物联网将是未来5 年确定性的高成长领域，平台将是物联网生态的核心，宜通世纪通过与Jasper 合作以及自身打造应用支持平台，抢占行业先机，在A 股市场稀缺性突出。预计公司2016-2018 年备考净利润分别为1.98 亿、2.56、3.25 亿，按照最新股本4.44 亿股摊薄后EPS 分别为0.45、0.58 、0.73 元，维持“强烈推荐-A” 投资评级，考虑到行业前景和稀缺性，目标价30.00 元。

　　5、风险提示：物联网行业发展低于预期等。(招商证券)

　　国脉科技：中报预告翻倍增长 二手车或为最大看点

　　公司公告2016 年一季报，报告期内，公司营收2.53 亿元，同比增长118%；净利润3313 万元，同比增长82%。同时公司发布1-6月业绩预测， 净利润3874 万元– 4843 万元， 同比增长100%-150%。

　　业绩高速增长，且呈现逐季加速态势

　　公司业绩增长的主要原因系福州理工学院办学升级，2015 年获得教育部本科资质(本科生学费为专科2 倍以上，学制为4 年，在校生规模持续增长)，成为公司发展的技术支撑平台，产、学、研融合的模式带来良好的协同效应，导致技术服务业务总体利润上升；同时，公司行业ICT 市场拓展及渠道建设初见成效，行业ICT 集成业务增长。教育板块进入稳定产出期，我们认为公司全年业绩高增长可持续。

　　构建物联网大数据平台，有望升级为车联网TSP

　　物联网被称作全球下一个万亿元级规模的新兴产业，已被列为国家五大新兴战略性产业之一，也是5G 核心应用。公司发展物联网大数据运营平台，我们认为有三大优势：

　　(1)公司拥有具备自主知识产权的云平台、海量存储及大数据解决方案，拥有云计算、大数据、物联网的自主知识产权及平台建设运营经验，并已应用于交通、医疗卫生、政府、公安、电信、教育等行业，具备成为物联网综合服务提供商的先发优势。

　　(2)福建省政府大力鼓励扶持公司物联网平台运营发展，明确将物联网作为发展重点内容，将在资金、融资服务、基础设施建设、公共信息资源共享、政府信息服务购买等方面给予支持。

　　(3)车联网是物联网的重要分支，具备硬件切入优势。国脉集团控股子公司慧翰股份(新三板上市，代码：832245)核心产品车联网控制系统(TCU/T-Box)可支持多种车联网服务和应用，已进入国内汽车制造厂家包括上汽乘用车、上海大众、上汽大通、奇瑞汽车、江淮汽车、北京汽车、北京福田汽车等，车辆前装动态数据(位置、姿态、CAN 总线核心整车数据)汇集丰富。公司在车联网关键的大数据获取环节优势巨大，未来有望成为车联网服务运营商(TSP).

　　车联网数据变现： UBI 保险与二手车交易信息服务

　　慧翰科技在前装 TBOX 市场份额领先，未来将加大后装市场开拓。公司物联网大数据平台，或将通过前/后装及不同车厂的数据交换，有望获得车联网最全数据拼图。

　　车险市场空间巨大， UBI 渗透率处于持续增长状态。 与传统车险相比， UBI 车险可以：( 1)降低保险公司理赔现场频次，减少骗保，提升盈利水平；( 2)提升定价的科学性、公平性，不同车主获得差异化的费率；( 3)提供数据支持，有效监测交通情况。当前， 国外保险公司已经开始采用 UBI 模式的车险， 国内市场积极推进中。

　　2015 年全国二手车累计交易 942 万辆，累计交易额 5535 亿元，二手车交易量只有新车交易量的 23%，占汽车保有量的 5.5%， 远远低于发达国家水平。如果按发达国家 2:1 的二手车与新车流通量比例计算，到 2020年，我国二手车交易量将达到 4000 万辆左右， 万亿市场空间。 参考美国发展情况， 国内有望出现美国 Carfax(二手车信息服务公司，提供车辆历史信息记录报告，营收规模 50 亿元) 商业模式，保障二手车交易的可信、公平、透明，公司具备先发优势。

　　盈利预测与投资建议

　　当前，公司传统业务稳健增长，教育进入产出期(本科生学费为专科 2 倍以上，学制为 4 年，在校生规模持续增长)，未来物联网市场空间巨大。我们预测公司 16-17 年净利润分别为： 1.5 亿元、 2.5 亿元，其中 16 年业绩增长 260%， 1 年期非公开发行底价 11.74 元，与公司当前股价接近，安全边际足， 维持“增持”评级， 重点关注！(中信建投)

　　旋极信息：投资介入金融领域，长远布局互联网金融服务

　　事件：4 月 25 日晚，旋极信息发布公告，公司计划投资 40,000 万元与京东方、平潭国投、平潭交投、融信投资共同发起设立国祥人寿，本次投资完成后，旋极信息将占国祥人寿注册资本的 20%。

　　1。公司合资成立国祥人寿，进军保险市场。国祥人寿的业务范围将包括普通型保险、健康保险、意外伤害保险、分红型保险、万能保险等，在深化医疗体制改革的背景下，充分满足社会发展需要。此次投资标志旋极信息介入金融业务领域，未来可能具备发展互联网保险等金融新产品空间。合资公司注册地为福建平潭综合试验区，公司多个股东具有当地政府背景，这将增强国祥人寿信用背景，并最终由点到面，从地方向全国推进。

　　2。互联网金融服务的长远布局者。2015 年以来，公司与拉卡拉等公司先后合资成立互联网征信公司“考拉征信”和面向银行服务公司“旋极拉卡拉”，并参股“互联网产业基金”，初露进军互联网金融雄心。此次参股成立国祥人寿，显示公司进一步拓宽金融业务版图，布局互联网金融的决心。旋极信息税控业务刚刚进入爆发阶段，在税控业务的线上线下服务积累了丰富的经验，并将孕育累积千万级别的用户资源，产生多领域增值服务价值。同时公司在信息安全、大数据、智慧城市等领域拥有领先技术，这些优势将与税控业务的用户资源产生协同效应，看好公司业务未来扩展至金融其他领域，成为互联网金融领域的长远布局者。

　　3。看好旋极信息在“营改增”业绩弹性和军民融合平台价值。“全面营改增”是今年重要主题，公司今年受益于税控市场的全面爆发，以及市场份额的进一步提升，预计税控业务收入有望出现爆发达。并继续看好公司在军民融合上的平台价值，构建了军品嵌入式测试系统，第三方测试，通信电子装备，国防大数据等业务大格局。我们预计 2016-2018 年考虑收购泰豪及配套融资的备考 EPS 分别为0.47 元、 0.6 元和 0.7 元，对应当前股价 PE 分别为 47.5X、 37X 和 32X，维持“强烈推荐-A”的投资评级和目标价 28-30.

　　风险提示：营改增推进不及预期，军工、大数据等业务发展低于预期，业务快速增长带来费用支出和管理等风险。(招商证券)

月茶艺

谢谢楼主分享

晴天大胜

谢谢楼主分享！

kxxlw

看不见，看不见。

645272262

物联网高峰论坛3日举行 8股有望受益(附股)

凡人炒股

我是来打酱油的

645272262

券商的研究报告只能相信3成就不错了，很多是叫人当接盘夹的。

yuchangan

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弥陀佛

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muge

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tan888888

七里屿

多多谢分享

咖啡豆80

谢谢分享，好好学习。

咖啡豆80

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