7日晚间研报精选 10股有望爆发【5】

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黄河旋风 ：入选工信部智能制造标准，龙头地位再次确认

　　来源：东方证券

　　全资子公司明匠智能入选2016年智能制造综合标准化与新模式应用项目，看好明匠未来2-3年成长为国内一线智能工厂总包服务商的前景！根据公司公告明匠“家电行业空调产品设计工艺仿真及信息集成标准研究及试验验证”入选2016年智能制造综合标准化与新模式应用项目，再一次验证了明匠的实力。本次入选一方面可以获得财政部一定数额的专项补助，同时作为标准推广应用，明匠智能的盈利能力会因为行业复制、研发成本降低等原因，得到一定程度的提高。认为明匠的核心竞争优势，首先在于专精(硬解板卡国内首创)，其次在于产业链完整(从软件到硬件全部自主方案)，形成强大的用户粘性，对于新进入智能制造的应用行业(白电、钢构等一般制造业)吸引力尤其强大。另一方面公司通过不断吸收并入成熟团队，实现技术和客户的不断积累。强烈看好明匠成长为国内一线智能工厂总包服务商的前景。

　　传统主业稳健增长，积极从工业级向消费级转型，宝石级大单晶有望成为明日之星。黄河旋风是目前国内品种最齐全的超硬材料供应商，也是全球第二大超硬材料生产企业，市场占有率近30%。今明两年公司募投项目将陆续达产，将进一步提升公司收入规模。公司宝石级大单晶金刚石产业化项目2017年实现投产，预计每年将会贡献4亿收入，利润率远高于传统主业。参照可比公司豫金刚石的高速增长路径，认为在公司解决产能问题之后，宝动石业务有望复制高速成长之路，为主业发展提供中长期新主力增长点。

　　业绩一个新的增长点。公司通过公开发行可转债形式募集资金11.3亿元，其中5.9亿投入跟新材料加工用金刚石线锯项目，项目周期为1.5年，预计实现年销售收入72,000万元(不踪含税)，预计正常年份利润总额14110万元；同时投资5.2亿元于增材制造专用金属球形：粉料项目，项目建设周期为1.5年，达产后预计实现年销售收入70700万元(含税)，预计达产年利润总额为14690万元。公司积极在原有主业优势基础上进行新领域的拓展，打造公司业绩一个新的增长点。

　　传化股份：重构货运信用体系，打造OTO新生态

　　来源：东北证券

　　从离散到网络化，中国货运市场信用急需大幅提升。道路运输业务链条可以简化为货主-物流企业-卡车司机。长期以来，离散的物流企业、货运司机以及货运交易市场累计出现的一个核心症结是货运交易信用水平低下，呈现黄牛盛行、卡车空载率居高、中介成本居高和司服人员生活环境恶劣等弊端。“互联网+”革命将离散转为网络化，三个主体的货运交易将建立相对稳定的交易模式，信用的重构将打造全行业的新生态。

　　传化从公路港开始，构建全网络和全过程货运交易平台，将逐渐改造我国的货运信用体系。公司经过10多年的经验积累，正在积极建设“160+10”的公路港网络体系，建设停车、配货、仓储、交易、司服和金服的全方位生态圈，并利用互联网有效的O2O模式，把控含物流、信息流和资金流在内的整个(货运)供应链，搭建完善的信用体系，必将有效地构筑中国道路运输新生态的根基。

　　“线下”公路港及其生态圈的建设，为传化物流打造万亿级的商业机会，并具有极高的门槛。公司以港路港为基础，以信用体系重构为突破，以人-车-货为对象商圈界定，以“物流+互联网+金融”为导向，发展“基础公路港+核心智能物流+创新物流金融”的“323”战略业务构架，形成每年4万亿以上商圈体系，并具有不可复制的高门槛效益。

　　投资建议：顺应国家物流战略的“蓝领工人商圈”具有数万亿的：商圈价值，公司从社会价值迈向商业价值空间巨大，战略性推介。从业务看，预计2016-2018年公司实现归母净利润1.68、3.52和8.05亿元，股本摊薄后EPS分别为0.05、0.11和0.25元。从社会价值和未来商业价值综合来看，公司巨大的投资价值，研究首次深度覆盖，给予“买入”投资评级。

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