9股大胆加仓 转载【8】

咖啡豆80

中泰桥梁：获取定增批文，教育布局有望加速

　　类别：公司研究机构：安信证券股份有限公司研究员：夏天日期：2016-06-08

　　事项：公司收到证监会关于核准公开增发事项的批复，向八大处、华轩基金等非公开发行1.88亿股，募集17.5亿元用于偿还债券本息、补充流动资金及建设国际学校。

　　定增获批文有望加速国际学校布局。公司旗下凯文学校海淀校区已启动招生工作，总规模1600人，预计首批约600名学生9月入学，计划三年招满；朝阳校区预计明年开始招生，总规模4100人，预计2022年招满。经测算，文凯兴2018年开始盈利(1.19亿元)，2022年起稳定盈利约3.66亿元/年。公司此次募集资金中12亿元用于国际学校建设，资金到位后除支持朝阳校区建设外，亦有望置换出原投入资金，异地持续复制该模式，借助清华附中国际部的教育体系提升影响力。

　　此外，公司作为海淀区国资教育板块唯一上市平台，有望整合海淀区教育资源，形成产业协同。

　　利益机制梳理完善，后续产业整合可期。公司增发完成后第一大股东变为八大处控股，实际控制人变为海淀区国资委，后续料将陆续进行董事会改选及公司更名等工作。利益机制梳理完善有利于管理与资金规划重心转向教育，利好公司长期发展。此外，定增参与方华轩基金的实际控制方华软资本定位创业投资、并购投资和资产管理，荣膺2015年度中国十佳私募投资机构，教育领域亦有布局，有望为公司带来产业资源。

　　民促法6月三审，公司有望受益政策红利。4月中央深改组会议支持和规范民办教育发展，强调分类管理制度，表明对民办教育产业化的高度重视。民办教育促进法草案将于6月末三审，若顺利通过，后续配套细则落地有望形成持续政策红利，公司将显著受益。

　　投资建议：我们预计公司2016/2017/2018年EPS分别为0.02/0.04/0.24元，给予24元目标价，买入-A评级。

　　风险提示：招生进度不达预期风险，并购整合风险。

俺来了

学习学习下

ctq

谢谢分享辛苦了。。

弥陀佛

谢谢楼主分享！

qdSusan

好好学习天天向上   谢谢

wkzxdyj

谢谢你的分享！

muge

谢谢楼主分享

初初

大胆加仓 转载