机械行业周报

吾道问道

　机械行业周报：继续看好创力集团、昊志机电、正业科技、浙江鼎力

　　类别：行业 研究机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：杨绍辉，闵琳佳 日期：2016-06-29

　　本周核心推荐关注组合：创力集团、昊志机电、正业科技、浙江鼎力、赢合科技、派思股份。

　　机械行业观点：新能源领域，无线充电、储能技术等的突破和应用，将推动动力电池自动化生产及设备供应维持高景气度；电子消费领域，未来无线充电技术更需要背面玻璃替代金属外壳，对昊志机电、集银科技(正业科技子公司)构成利好；同时我们密切关注铁路设备、智能立体车库等景气度高的细分行业领域，推荐关注创力集团、昊志机电、正业科技、浙江鼎力、赢合科技、派思股份、鼎汉技术、康尼机电。

　　重点推荐个股观点更新：

　　创力集团(603012)：继续坚定强烈推荐。我们认为目前市场尚未认识公司的真正价值，未来股价催化剂众多，公司基本面向好，继续推荐买入。

　　正业科技(300410)：公司是OLED自动化设备和锂电池检测自动化设备标的，集银具有LCM和OLED模组自动化装配与检测能力、两者技术通用性强，OLED大规模替代LCM的过程对相关设备需求旺盛，而正业主业中具有锂电池内部极耳高精度自动检测的能力；同时公司也是锂电池原材料的供应商，去年收购江门拓联电子实现501万净利润后，一季报披露拟出资设立子公司江西正业，总投资额3,500万元从事高端功能膜材料的研发、生产、销售，布局“极耳+膜”锂电原材料。公司的估值到年底也有望降至合理区间，等待陆续超预期。

　　昊志机电(300503)：坚持40%高增速预测，3D玻璃/3D陶瓷结构件普及支撑高增速。公司是机床核心零部件电主轴供应商，产品质优、且有产能优势，国内没有竞争对手，部分产品性能超越台湾同行；3C加工CNC设备的需求依旧旺盛，近几年是金属机壳、未来3D玻璃/3D陶瓷结构件必然在iPhone8和小米华为等手机上大量使用，对新设备的需求更旺盛，根据上下游调研，预测公司未来3年增速将保持40%以上。 浙江鼎力(603338)：租赁商好评如潮，融资租赁助力，未来3年有望保持40%高速增长。公司近日坚定加强融资租赁业务，有助于业务增长提高至40%，买入推荐。

　　派思股份(603318)：天然气分布式项目加速推进，核心高端设备护航清洁能源王者。公司正在围绕装备+运营，构建行业围墙，布局天然气分布式项目这一处于孕育阶段的大市场。派思相继在河北、湖南、深圳、山西、辽宁、山东、上海、北京等地布局天然气分布式项目，抢占市场先机。董事长年轻有为，做大做强派思股份值得等待。

　　重点细分行业：

　　(1)高空作业平台：行业起步阶段，中联放弃海外收购缓解浙江鼎力竞争压力，鼎力自身设立融资租赁公司助力产品销售。

　　(2)工业基础件：重点推荐关注昊志机电。对比国内工业基础件公司中泰股份、昊志机电、恒立油缸、日机密封、恒锋工具，昊志机电的业务有望迎来高速增长，而中泰股份、日机密封、恒锋工具存在外延扩张需求。

　　(3)天然气设备：长期看受益天然气占一次能源比例提升，重点推荐关注派思股份，关注厚普股份、中泰股份。

　　(4)铁路设备：铁路投资向地铁和城铁倾斜，推荐康尼机电、鼎汉、永贵。

　　(5)锂电设备：行业高景气度持续，赢合科技拟收购东莞雅康增强产品线竞争力，重点推荐关注赢合科技、创力集团、正业科技。

　　(6)智能立体车库：行业刚需，但用地问题和配套政策还难以解决，目前五洋科技收购的伟创等主要目标市场在医院、酒店、政府机关、办公楼等有自己用地的企事业单位，而东杰智能正在走一条跑马圈地的策略。

　　风险提示：估值、流动性风险；转型不成功的风险。

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