马上注册，享用更多功能，让你轻松玩转本论坛。
您需要 登录 才可以下载或查看，没有账号？立即注册
×
片仔癀点评：片仔癀产品提价 确保业绩稳定增长 投资要点 事件：近日，片仔癀（600436）公告决定自2016 年6 月28 日起，其主导产品片仔癀出厂价将进行上调，市场零售价格将从460 元/粒上调到500 元/粒。我们对此点评如下： 点评：公司上一次公告内销产品提价还是在2012 年11 月，至今已有近4年时间未有价格变动，此次终端提价幅度(绝对额)与历史相比保持基本一致(历史内销提价集中在2010-2012 年期间，基本为每粒上调20 元或40 元)。我们估计片仔癀在近几年销量扩大、品牌知名度提升，以及成本压力持续加大和通胀预期的背景下，提价水到渠成，预计此次提价对终端销量和市场接受度的影响将比先前连续提价期要小。但同时需要注意的是，此次片仔癀终端零售价上调40 元/粒，我们推测出于对经销商利益的考虑，产品出厂价的上调幅度会相对较小，预计公司将在平衡量价的基础上确保全年利润平稳增长。
盈利预测：我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.92、1.10 和1.32 元，公司在“一核两翼”的发展战略之下，将着力打造“传统中医药+现代健康生活+现代流通方式”的发展模式，业绩有望持续较快增长；公司在衍生品、员工激励、对外合作、渠道重构、可穿戴设备新业务等方面的进展值得期待我们维持对公司的“增持”评价。 风险提示：提价后销量增速下降，衍生品放量低于预期。(兴业证券（601377） 徐佳熹 霍燃)
| 
IP卡
狗仔卡
发表于 2016-7-1 07:09
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡