人民币成交放量有玄机 外资做空手法揭秘(图)

股海沉浮_1996

       人民币走势近期有成为金融市场焦点，实际上，自英国6月24日公投之后，随着中国央行允许人民币兑美元适当走低，人民币汇率已经跌去1.7%，领跌亚洲货币。
　　昨日人民币兑美元中间价报6.6950元，续创2010年10月以来最弱。海外无本金交割远期外汇(NDF)市场上，美元/人民币一年期品种报在6.8465，周一尾盘为6.854。香港的离岸人民币兑美元即期报在6.703，周一尾盘报6.707.

     近期因美国非农就业数据强劲，市场仍预期美联储(FED)年内会加息，提振美元指数。美国银行(Bank of America)、瑞银集团(UBS)、高盛集团(GoldmanSachs)、苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland Group PLC)等机构上周纷纷将人民币兑美元汇率的预期水平下调至7元人民币兑1美元甚至更低。

　　而从成交量来看，近期人民币多空双方战况激烈，彭博数据显示，近期人民币多空双方战况愈演愈烈。周一，美元兑在岸人民币即期成交额较上一交易日增加39%至318亿美元，这一数字比过去3个月平均水平216亿美元高47%。
      法兴银行认为，最近几个月，人民币的新常态是，在不触发其他货币贬值、不影响市场情绪的情况下逐渐贬值。

　　法兴表示，中国最好的解决方法是让人民币找到自己的市场清算价。这并不是一门可精确计算的科学，只能猜测大概水平。在法兴看来，这个水平已经从6.8下降至7.1。最近的人民币贬值在美元没有显著升值的背景下出现，或许表明中国央行越来越多地屈服于资本流动压力，并愿意测试人民币的贬值下限。虽然持续贬值可能会加剧资本外流，但最终会帮助资本流动达到平衡。
    大行做空手法揭秘：

　　那么这些大行都是利用什么工具进行做空的呢？我们可以从法兴给出的人民币做空策略管中窥豹：

　　建议做多美元兑离岸人民币：至少在一年内，这个交易策略都很有吸引力。

　　持有1年期看涨期权价差组合(6.85/7.20行权)，卖出1年期6.55看跌期权：基于美元兑离岸人民币会持续温和上涨，卖出看跌期权可以显著抵销多头成本。

　　持有1年期6.85的美元兑离岸人民币看涨期权，在8.00敲出：持有1年期6.85的看涨期权成本其实很高，盈亏平衡点也没有吸引力(7.05)。但如果附带8.00的敲出条件，则比普通期权便宜60%，风险仅限于支付的溢价。

　　做空人民币兑CFETS篮子：如果你担心人民币兑美元的走势不好把握，那么贸易加权的一揽子货币指数是较好标的。该指数的波动较人民币兑美元更加平稳，但也是持续下跌的。现在的简化CFETS指数产品已经具有较高的流动性，并已经能够较好模拟由13种货币构成的CFETS指数。

神股

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小白龙123

yalinzhaung

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天井小镇

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