美日联手议息搅动全球市场 RMB或再遇绊脚石

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美联储和日本央行将于9月21日宣布利率决议，全球金融市场或再现过山车行情。分析认为，尽管美联储加息概率小，但其公布的利率预期点阵图以及耶伦的讲话将决定美元涨幅是否扩大，若美元延续升势，人民币将再度承压。　　美国此前公布的数据显示，8月零售销售降幅大于预期，并且为今年3月以来首次收缩，表明驱动经济增长的消费者支出力度停滞。此外，8月工业生产降幅也超预期，表明制造业需求仍弱。
　　尽管上述数据显示经济疲软，但美元多头并没有被击退，美元指数下挫30点后又快速反弹40点至95.4。而周五公布的CPI更是将美元指数推上了96.12的高位。美国8月核心CPI年率增长2.3%，创下2008年9月以来最高，且连续10个月位于美联储2%的目标上方。
　　联邦基金利率期货交易商目前预计，9月美联储加息概率为12%，12月的加息概率则从周四的47.5%升至51.2%。虽然市场普遍认为美联储9不会加息，但其公布的经济预期以及利率预期点阵图将成为未来政策指引，也将决定美元是否会扩大涨幅。
　　美元走强将对加大人民币贬值压力。周三隔夜离岸人民币HIBOR飙升至8.16%，创下2月19日以来新高。市场分析人士认为，离岸人民币融资成本飙升显示中国央行在增加做空人民币的成本，以减少人民币贬值压力。但为短期内稳定人民币汇率，央行的策略不仅会破坏市场信心，频繁的干预将令市场认为人民币走贬是不可避免的，导致资本外流加剧。
　　高盛驻纽约首席外汇策略师Robin Brooks在报告中称，进入年底美元上行空间加大，美元的强势对于中国而言仍然是一块绊脚石。
　　日本方面，据日经新闻报道，日本央行可能将在21日的议息会议上进一步下调负利率。美林美银的一份报告指出，与美联储相比，日本央行可能给汇市带来更大影响，报告预计以日本央行或将使QQE更加灵活，从而强化政策的可持续性，若事实如此，日元将走强。
　　西太平洋(601099,股吧)银行分析师称，目前日本面临低增长和通缩风险，日本央行进一步扩大负利率或将使风险情绪继续恶化。

紫竹星云

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