聚光科技：立足环境监测，向城市环境综合服务商发展

牛威 · 发表于 2016-9-26 16:12

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　　监测业务增长稳定，VOCs带来成长新动力：近几年国家环境治理(2826.61，-14.420，-0.51%)力度加大，使环境监测的需求加速增长。同时，除传统环境监测领域外，VOCs领域正处于爆发初期，需求规模可达500亿。公司早在2012年就通过收购荷兰BB公司进入VOCs监测与治理领域，处于市场龙头地位，将充分享受VOCs红利，公司监测业务将持续高增长。

　　外延扩张+PPP模式，打造智慧环境+城市水环境综合治理商：“十三五”环保的发展重心将从过去的细分领域减排，转向综合治理，旨在环境体系的整体质量恢复，PPP模式将成为未来环保项目的主流模式。聚光科技也牢牢把握了综合治理和PPP两大趋势，上市以来通过不断的外延收购来完善设计、监测、治理、大数据平台建立与管理、后期运维等完整的产业链，向城市水环境综合服务商转型。公司去年开始进军PPP领域，项目落地有望加速，若顺利业弹性较大。

　　首l定增落地彰显股东信心，PPP项目有望有效推进：今年8月，公司修改了去次年定增方案，拟以24.45元/股的价格非公开发行3000万股，共募集资金：制人王健和姚纳新的母亲与父亲，显示了两位控制人对公司未来发展的信心。此前市场对公司20多亿PPP框架协议的落地有一定的担忧，此次定增的资金将为这些订单提供资金支持，为未来PPP项目有效推进提供了保障。

　　财务预测与投资建议：预计2016-2018年公司实现归属净利润4.22、6.13、7.95亿元，对应EPS为0.93、1.36、1.76元。可比公司估值水平为2017年25倍PE。考虑公司积极从传统监测设备的企业转型环境综合治理商，给予公司20%溢价，即2017年30倍PE，目标价40.80元，首次给予“买入”评级。

元一 · 发表于 2016-9-26 16:24

谢谢分享。

根子 · 发表于 2016-9-26 16:25

感谢楼主分享

abc123abc · 发表于 2016-9-26 16:28

谢楼主分享

aaa3121 · 发表于 2016-9-26 16:28

感谢楼主的分享！学习了！

小白龙123 · 发表于 2016-9-26 16:30

俺来了 · 发表于 2016-9-26 16:38

学习学习下

696y · 发表于 2016-9-26 16:46

谢谢楼主分享

王麒麟 · 发表于 2016-9-26 16:47

谢谢楼主分享！

逸鑫 · 发表于 2016-9-26 16:52

AA淡然一笑 · 发表于 2016-9-26 16:53

谢谢分享。

万元叟 · 发表于 2016-9-26 17:00

多谢楼主分享

顺六 · 发表于 2016-9-26 17:01

谢谢楼主分享

hfzhou · 发表于 2016-9-26 17:05

谢谢楼主分享

沙里淘金1 · 发表于 2016-9-26 17:05

辛苦了辛苦了辛苦了辛苦了

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