牛人总结中国特色价值投资法

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大富科技的例子告诉大家，如果一个产业即将进入井喷状态，首先要选的是这个产业链中的最前端细分行业。因为这个行业中的企业会最先享受产业爆发带来的红利。
　　再回到包钢稀土（600111）上，在整个稀土产业链中，稀土价格上涨首先利好哪个细分行业？是上游的矿石还是下游的磁性材料？答案显而易见，矿石价格上涨，肯定对原材料这个细分行业构成直接利好，所以在当时首选的就是拥有稀土矿石资源的细分行业中的企业。
　　当然，这里我只是简单的说了一下思路，实际调研中专业研究员要考虑的东西比普通投资者还要多很多，比如在智能手机爆发初期，首选应该是优秀的智能手机制造商，但是在A股市场中没有苹果、三星甚至小米的情况下，只能退而求其次去找这些手机制造商的供应链。而在供应链中，包括手机电池、触摸屏、天线等等细分行业它们是同时受益于产业大爆发的，这是就要去考虑到底哪个细分行业能在产业链中分羹最多，就拿上面我提到的智能手机供应链中三个细分行业来看，很明显不会是天线，至于锂电池和触摸屏，这个就需要大家去找相关的数据来支撑观点。
　　这个道理说起来很简单，实际操作中需要大家首先去了解一个产业中到底有哪些细分行业，它们各自在产业链中扮演怎样的角色。只有多了解这些东西，才能找到最合适的细分行业。
　　行业顺推法，首先是要确定了产业和细分行业，然后才是选择上市公司。
　　在我看来，如果你已经做好了前面两项工作，其实你已经成功了90%，因为如果一个大产业开始爆发，细分行业处在产业链前端，这个行业中的每家公司都能分享到产业红利，区别只在于谁的蛋糕大谁的蛋糕小。
　　上文中我提到了2011年时的三爱富，由萤石价格飙升造成的氟化工价格大涨，而引发三爱富业绩暴增。当时选择的产业是氟化工，最直接受益其实萤石矿企业，但是在A股市场中无主营萤石矿的企业，所以将细分行业往后推到下游的氟化工上。而在氟化工这个细分行业中，当年大涨的不止三爱富一家，还有巨化股份。
　　很明显，不管你选择的是三爱富还是巨化股份，当年你都能获得超额收益。而我选择的是三爱富，这和当年三爱富的主营构成有关，当时三爱富的经营构成中，氟化工产业链相关产品所占比重要比巨化股份大，氟化工产业价格波动对公司业绩的影响弹性更大。也就是说，氟化工产业价格集体攀升同样的比例，三爱富赚的比巨化股份多！
　　看看当时这两家公司的财报，反应出来的问题也基本类似。
　　三爱富在2010年时净利润不到5000万，但是2011年净利润高达7亿，增幅超过20倍。而巨化股份2010年净利润5.8亿，2011年净利润17亿，增幅只有2倍多。
　　对于普通投资者而言，如果你觉得细化公司的经营构成很麻烦，我还有另一个办法可以帮到你，那就是季报倒推法和行业顺推法合并使用。
　　还是以三爱富和巨化股份为例，如果你实在分不清选哪家公司好，那么你可以等这两家公司的一季报出来，看看氟化工价格上涨谁的业绩增幅大，谁大说明业绩弹性大，事实说话肯定错不了！当然，在看季报时你首先要弄清楚业绩增长的原因。
　　在上文中，我简单梳理了一下行业顺推法的核心思路，也引出怎样将行业顺推法和季报倒推法结合使用。
　　但是不知道大家注意到没有，我在解释行业顺推法时举的两个例子都是由主营商品价格大涨造成的行业景气度高企，从而推升上市公司业绩。
　　如果你注意到这点，那么恭喜你，你离获得成长性投机精髓又迈进了一大步！
　　通过几年的实践观察，我发现利用行业顺推法寻找高景气度产业时往往会遇到两种情况，一个是上市公司业绩快速爆发的，一个是上市公司业绩延后爆发。这两种情况取决于相关上市公司是否有这个高景气度产业的量产级项目。
　　还是以稀土和氟化工的这几家公司为例，当稀土和萤石价格攀升带动整个产业链景气度高企时，包钢稀土和三爱富不需要扩产或者投建新的项目，现有项目就能让公司获得巨额收益。在这种情况下，公司业绩通常能快速爆发。
　　所以，紧跟大宗商品，是提前找出超级牛股最简单的一个行业顺推法，你只需要通过关注新闻知道哪些商品最近一段时间累计涨幅很大，再查阅这个商品是否会继续提价，就能轻易找到业绩能大增的公司。
　　那么近几年，哪些商品涨的好？
　　如果你经常看财经新闻应该不难知道，染料、稀有金属镍，这两个商品的价格一直相当强势。再看看相关公司业绩，染料龙头是浙江龙盛（600352），你看看它今年中报获利多少！染料行业还有谁？安诺其（300067），你再看看它的业绩。看完业绩再看涨幅，如果你在染料价格刚刚启动不久就开始关注这两家公司，到现在你能赚多少？而据我了解，染料价格是去年7、8月，也就是安诺其第一轮主升浪发力时开始启动的！
　　我们再来看看稀有金属镍，目前A股市场中两家主要上市公司是吉恩镍业（600432）和华泽钴镍（000693），它们业绩怎样？吉恩镍业比较能说明问题，首季业绩已经扭亏，这是拐点的信号。而华泽钴镍的亏损幅度也在减少。这说明什么问题？镍价上涨才刚刚开始在这两家公司的业绩上体现出来，所以它们启动的时间还不久，如果不出意料，今年中报这两家公司的业绩拐点将进一步明朗。不过，如果你到那时才买入它们，价格肯定不会是现在这个价。当然，如果你能和我一样每天都看财经新闻，你就能在更早知道镍价上涨，那时你也能在更低价买入这两只股票。
　　最近几天商品价格波动的新闻很多，不过其中很多商品是此前已经开始涨价的。镍就不说了，钼这个刚刚开始启动。氟化工时间要长点，连续上涨大概有几个月时间。
　　之前跟大家提到的染料，其实去年八九月就开始提价了，不过有的公司业绩去年还没有开始释放。
　　其实靠商品涨价找大牛股真的很简单，每天看看财经新闻，记下哪些商品最近在涨价，看看之前的累计涨幅，找下资料看看后面还会不会接着涨。如果还能接着涨，再找相关上市公司，真的很简单。
　　另外再向大家透露一点心得，大宗商品里面，化工、稀有金属，价格波动最容易传到至公司的业绩上来。所以当你看到某某化工原料、某某金属价格连续上涨，那么你就应该保持高度关注！
　　关于行业顺推法的第一部分基本介绍完了。
　　下面向大家介绍行业顺推法的第二部分，就是行业高景气度但是上市暂无相关量产项目而业绩无法快速爆发的情况。
　　我还是举例分析，案例是最近一年异常火爆的产业，蓝宝石！该产业相关深度分析大家可以看看我的新浪微博，这里不多谈。
　　以蓝宝石的几家主要公司为例，截止今年一季度，尽管蓝宝石价格不断攀升，而且供不应求。但是天通也好，露笑也好，业绩都很平淡，主要原因就是项目未量产。
　　在这种情况下，无法有效利用行业顺推法找到业绩最具爆发力的公司，那么怎样处理这种情况呢？
　　在我看来，手段主要有两个，其一时紧盯企业相关项目进度，这样能在第一时间找到业绩最可能率先爆发而且力度最大的企业。
　　还是以蓝宝石为例，在不知道相关企业蓝宝石项目进展之前，根据之前的项目投资公告，我选出的东晶电子和天通股份，但是随着东晶电子蓝宝石项目进展变缓，我则将调研目标转到和伯恩合作的露笑科技和天通股份上。
　　这是第一个办法。
　　第二个办法是和季报倒推法结合使用。首先通过调研找出蓝宝石产业链业绩可能最先爆发的公司，然后紧盯上市公司季报，用业绩说话看谁业绩能率先爆发。
　　到现在为止，我基本上向大家介绍清楚了季报倒推法和行业顺推法。
　　成长性投机法则实战应用要点
　　季报倒推法核心是全面扫描上市公司一季报，从每年一月的上市公司首季报预告开始，第一步通过上市公司季报增幅初步判断一季度净利润。这里的要点是看利润有多少，不是看利润增幅多少。
　　第二步，对比净利润，如果首季净利润足够高，能奠定上市公司全年业绩超过去年全年数倍，甚至刷新历史纪录，那么这样的上市公司一定要保持密切关注。‘第三步，判断公司业绩增长原因，如果季报预告中，上市公司披露了业绩增长的原因更好，可以直接看引起业绩增长的原因是不是主营增长所致，如果是主营增长，那么恭喜你，你在第一时间找到了今年的大牛股。如果上市公司此时未披露业绩增长原因，没关系，可以通过公司所处行业猜一下，猜不出来也没关系，保持跟踪，等待公司一季报披露，或者网上搜索公司相关新闻，看能否找到有价值的线索。
　　行业顺推法的核心是通过日常新闻的阅读，在热门行业处于爆发临界点前找到行业内业绩增幅可能最大的上市公司。
　　要注意的有两点，一个是大宗商品价格波动。在绝大多数情况下，商品价格持续大幅波动必然带动行业中相关公司的业绩在第一时间爆发，因为大宗商品作为原材料无需过多加工，通常行业内公司具有量产能力，这时只有产品涨价，相关企业必定能在第一时间业绩爆发。
　　第二个是终端产品普及造成的行业大爆发，相关企业可能无量产级项目。这时要麻烦点，而且变数大点，你需要紧盯行业内相关企业的项目进展，才能找到业绩最先爆发的公司。
　　下面再说说实战中，哪类公司比较适合用哪种方法找出来。
　　行业顺推法由于时间较季报倒推法能更早找到业绩暴增股，所以这是平时大家最需要关注手段。而且不受时间限制，不一定非要在一季报时才能用。不过在实战中也有一定限制，能适用于行业顺推法的公司，所处行业在经济体中有一定的地位，否则不管是媒体还是券商机构，都容易忽略这个行业，那么你就无从搜集到相关信息。
　　我举个例子，橡胶助剂，这是化工产业中的一个非常小的细分行业，过去一段时间有多少人知道这个细分行业？又有谁报道过橡胶助剂的价格在不断上涨？我相信绝大多数人没有注意到，只有少部分机构和媒体有过报道，行业龙头是300121，今年一季报业绩还未完全释放，这时普通投资者是很难找到它的。
　　哪些行业能简单通过行业顺推法找到？
　　大宗商品类的，化工分支、稀有金属分支，农药分支，最容易找到！过去几年，你看到的草甘膦价格飞涨、氟化工价格飞涨、稀土、镍、钛白粉等等。
　　终端爆发类的，高新科技产业即将民用普及的商品。过去几年中，智能手机的几个分支，触摸屏、蓝宝石等；智能手表的分支，芯片、柔性线路板等；互联网，手游等。你看的到的大牛股，都是民用普及带来的结果。所以在日常生活中，你看到你身边哪些事情正在发生巨大变化，那么机会很可能就来自于哪里。而未来几年，我简单梳理了一下，即将爆发的还有新材料中的石墨烯；互联网应用中的电子发票、移动支付、互联网金融；智能制造中的机器人、智能家居、智能汽车；新能源中的新能源汽车诸多分支等等。这个还不全，只是我现在简单列了一部分出来让大家参考。
　　而季报倒推法，主要应用于行业顺推法的补漏。A股市场中2000多家上市公司，我们不太可能在第一时间就通过行业顺推法全部找到，此时就需要在每年年初利用季报倒推法找到被遗漏的品种。
　　两种分析方法相比较，行业顺推法提前量更足，往往能在相关个股刚刚启动时就找到它们。比如蓝宝石，去年9月苹果刚刚宣布要用蓝宝石做主页键时我留意到了蓝宝石动向，当时关注的东晶电子才6块多，此后一轮急涨冲到了17元！季报倒推法更准，因为业绩增长才是实打实的，只不过时间要晚一些。

aizoumaobu

多学多看
谢谢

芝麻开门2000

谢谢学长分享

天山花开

谢谢楼主分享！

紫竹星云

谢谢分享！！！

zrj99

感谢无私分享！