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2016年余额已不多，这一年，A股开年就大跌，沪指两次触发熔断并终止交易，最低探至2638.3点，随后震荡回升，开启了反弹走势。对于即将到来的2017年，A股又将如何运行，来看看各大券商的观点。 2017年A股整体盈利增速回升 从中信、中金等10家主流券商已发布的2017年A股策略报告来看，普遍对2017年A股行情持乐观态度。海通证券(16.90 +0.96%,买入)称2017年市场有望从震荡市演变为牛市，国内大类资产比较，股市性价比高，地产调控会强化银行理财和险资等配置转向股市，预计2017年全部A股净利增速同比为8%，结束4年的底部盘整，开始回升。 中信证券(17.96 +1.99%,买入)亦认为A股2017年整体盈利增速将回升至8.0%，入市资金监管趋严高峰已过，A股配置价值提升，对资金吸引力增强。展望2017年，中信证券认为A 股会经历从结构市到趋势上行的过程，其中二季度行情较好，四季度开始风险因素会主导。 中金公司表示2017年A股市场结构性机会将优于2016年，全年有望实现个位数收益，尤其是精选个股的空间将逐步打开。中金公司预计2017年GDP增速会小幅下降，人民币汇率可能略有贬值，综合其他假设，预测A股2017年盈利增长7.3%。 银河证券对2017年A股行情判断较为谨慎，称2017年对A股而言将面临一定波动，但仍存在结构性机会。其分析认为2017年供给侧结构性改革持续推进，旧泡沫将被逐步刺破，经济将在冲击中构筑新的增长动力，寻找结构性机会。随着特朗普的上台，美联储加息路径将出现较大的不确定性，人民币贬值压力仍存，无风险利率易上难下，警惕货币政策趋紧风险。同时认为2017年需求将逐步下滑，地产受制于调控，基建受制于财政约束，二者均难以维持目前的增速。在缺乏需求改善的条件下，上游大宗商品价格难以持续大幅上涨，明年PPI将出现拐点。随此而来，A股企业盈利也将出现拐点。 
2017年紧盯这些板块 对于广大投资者，更关心的还是2017年哪些板块及个股最有投资机会，对此，各大券商也纷纷亮出了自己的观点。 华泰证券(20.04 -0.74%,买入)建议2017年行业配置从上游转移向中游： 1）现金流恢复较好且资本开支出现扩张的行业（建筑、化学原料等）；2）处于政府扩张产业链上且库存水平较低的行业（煤炭、机械等）；3）债务成本下行受益最明显的行业（煤炭、有色等）。主题投资布局“新动能补短板”，关注两条主线：1）受益补短板的“美丽城市”主题：装配式建筑、海绵城市；2）新动能加强的市场化改革方向：混改、债转股、土地流转、电力改革。 国泰君安(19.71 +3.09%,买入)认为2017年周期股将走向分化，国内定价的黑色链弹性收敛，全球定价的大宗商品在财政周期共振下具备边际改善空间，调整后可做中线布局。成长股当前的估值消化与盈利增长正拉近平衡的距离，明年1季度或迎来最佳配置时点。配置方向上，第一，财政发力和基建补短板双轮驱动的城市轨交、PPP+、一带一路。第二，创新驱动的新经济（爱基,净值,资讯）、新服务，如硬件创新的5G、苹果链、人工智能，消费升级下的医药、现代物流、传媒等。第三，分享政策红利的周期品龙头，如工业品大宗、建筑等。主题重制度、看创新，如国企改革、债转股、一带一路、土地流转等。 东北证券(14.09 +0.21%,买入)称2017年板块配置关注通胀、财政、政策主题三条线索：1）通胀线索关注直接受益价格回升的采掘、金属、农业和间接受益于名义增速改善的早周期板块如机械、建材；2）财政线索关注财政发力的公共品基建板块如PPP、高铁轨交、管廊和公共品服务新方向如医疗、环保；3）政策线索关注两个方面，一是进入效果期的部分改革政策如国企改革、债转股；二是2017年新兴产业（爱基,净值,资讯）十三五规划密集发布窗口对此前涨幅落后新兴板块如计算机、通信的修复机会。 
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发表于 2016-11-29 23:00
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