徐小明：周四操作策略

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  今天最显著的一个走势是分化，大盘股昨天尾盘的时候有很明显的一波跳水，那么市场可能都在关注一个问题，如果大盘股的热度出现了下降，谁来接过大盘股的接力棒呢？什么时候接过来更合适呢？

   你仔细观察，你会发现创业板指数的今天逆势上升，但绝大多数的涨幅都是在今天的第一个小时里出现的，其势极猛。让很多人至少在当时觉得热点开始从大盘股向小盘股切换，而我看来，这更多是一种尝试，扔一个炸弹下去，看看市场对小盘股的反映，跟风盘、做多热情等等。所以我在学员区直接说只上午是不够的，因为这是第一天，但我并不是否定大盘股向小盘股的热点转移的可能，相反我认为大盘股向小盘股的转移是势在必行的。

   记得2013年整个全年，小盘股一直涨，大盘股一直跌，那个时候最简单的操作就是做多小盘股同时做空沪深300股指期货，本来是做对冲的，结果双向盈利。盈利就会带来赚钱效应，开始越来越多的资金，越来越多的机构跟随这么做，卖出不涨的大盘股，转移到小盘股里来。然后小盘股因为资金的流入，和对资金的快速反应而形成了持续的上升，上升又会带来新的赚钱效应，初期反应的机构开始对反应比较慢的机构形成很严重的冲击，因为很多基金和机构是玩排名的，你不一定做的很好，但你不能做得太差，到后期就有很多资金“被动”的从大盘股转到小盘股上来，形成被动跟随带来的小盘股增量资金。

    那么一个新的问题就出现了，在这里会不会出现反过来，小盘股向大盘股资金转移呢？我觉得是不会的。原因有：

   1、大盘股不具备业绩大幅增长、发展速度大幅提升的基础，从微到小最容易，从小到大很容易，从大到更大就很难，这是属性决定的。

   2、小盘股对资金反映更为敏感，比方说你卖掉5000万大盘股，买小盘股，小盘股可能马上就涨了，业绩马上就提升了。但你卖小盘股5000万把价格可能打的很低，买到大盘股大盘股也不一定涨，业绩反映很慢，甚至是负的，这种意愿不强烈。

   这两个属性就导致了，我认为大盘股的这波行情不会出现很长时间的持续，所以未来热点向小盘股转移是大概率。但这不是关键，关键是行情直接从大盘股转到小盘股，像今天上午的这样走，分化的走；还是要休息一下，调整周期一起调整，然后在慢慢的转过来。

   这也是我们近期需要观察的重点。

默默秋雨

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建国

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