利尔化学：草铵膦龙头地位稳固，量价有望齐升

天山花开

近期我们调研了农药经销商。目前，草铵膦市场报价超过15万元/吨，主流成交价14~15万元/吨，正常开工的草铵膦生产厂家减少至仅3~4家。点评：

环保趋严逼停竞争对手，公司市场占有率大幅提升。近期各地政府环保执行显著趋严，特别是石家庄市大力治理大气污染，使得位于河北境内的草铵膦生产厂家出现了停产迹象。目前市场上草铵膦正常开工的3~4家生产厂家均处于断货状态，不接受大单。我们据此计算，行业实际开工产能缩减至7560吨/年，较9月底的9360吨/年缩减20%。以草铵膦产能3000吨/年计算，公司市场占有率已达32%，稳居行业龙头位置。

新增2000吨/年草铵膦生产线投产后，公司将迎来量价齐升的有利局面。公司四季度2000吨/年生产线投产后，草铵膦总产能达到5000吨/年，市场占有率有望达到50%，将进一步巩固行业龙头地位。由于百草枯退市，4万吨/年非选择性除草剂需求缺口将逐步释放，我们预计国内草铵膦需求将呈加速增长态势，远超国内产能增长，公司将迎来草铵膦量价齐升的有利局面。

muge

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