鸿利智汇现并购“后遗症” 商誉减值计提致业绩预降四成

胖米牙

近年来热衷于并购式外延扩张的广州LED封装企业鸿利智汇（300219.SZ）正面临并购“后遗症”挑战。

　　受两年前收购的封装厂商——斯迈得商誉减值拖累，短短一个季度里，鸿利智汇业绩由暴增转为大降，公司近期发公告预计2016年年报净利润将同比下降15%~40%。

　　业绩骤降的消息，一定程度让市场投资者措手不及，2016年12月19~27日这7个交易日里，鸿利智汇总市值蒸发30亿元。

　　鸿利智汇董秘邓寿铁回复《中国经营报》记者称，斯迈得之所以要进行商誉减值，一方面是业绩承诺未达预期；另一方面则是其产能要从深圳搬迁至江西南昌。“双重因素影响下，公司预计计提商誉减值约1亿元。”

　　商誉减值拖累业绩

　　2016年12月24日，鸿利智汇发布年报业绩预告称，预计2016年全年归属于上市公司股东的净利润同比下降15%~40%，这将是公司时隔3年后年报净利润再度出现下滑局面。公司预计2016年年报净利润在9131.17万元与1.29亿元之间。

　　而一个季度前，鸿利智汇发布的三季报业绩，丝毫未让外界觉察出有恶化迹象，相反亮丽的数据，让市场投资者更是信心十足。数据显示，2016年前三季度，公司归属于上市公司的净利润尚同比大增八成以上。

　　对于年报业绩骤降情况，鸿利智汇给出四方面原因解释，其中最主要的两方面原因就聚焦到斯迈得商誉减值计提和江西新厂投产上。

　　“子公司斯迈得2016 年度业绩承诺未达预期，同时，公司为了整合 LED 封装业务，计划于 2017 年将斯迈得产能搬迁并入江西鸿利光电(11.900, -0.35, -2.86%)有限公司，公司预计计提商誉减值约1 亿元。江西鸿利光电有限公司2016年下半年投产、调试设备、培训员工，产能释放需要时间，费用较大。”鸿利光电在公告中如是陈述。

　　在鸿利智汇业绩预告披露前夕，股价已“先知先觉”出现大跌，2016年12月19日至12月23日这5个交易日累计跌去17.30%。业绩预告发布后的首个交易日，即2016年12月26日，股价再度被资金“砸”至跌停。

　　股价出现剧烈波动后，公司管理层也因此惊动。2016年12月27日当天，鸿利智汇就连续释放两则利好消息，一则是公司拟筹划员工持股计划；一则是公司董事长拟自掏腰包增持公司股票。在利好消息的叠加“护盘”下，截至《中国经营报》记者发稿之际，公司股价走势已有所企稳。

　　一位不愿具名的券商分析师对记者分析称，近日，鸿利智汇股价出现大跳水，斯迈得业绩承诺不达标是“罪魁祸首”。

　　鸿利智汇董秘邓寿铁对记者解释称，斯迈得不得不进行商誉减值计提，一方面是业绩未达标；另外一方面是要进行产能搬迁。“江西南昌将是公司封装业务的主要生产基地。公司厂房分布太散的话，不利于公司生产，加上斯迈得现有深圳的厂房为租用，为更好整合封装业务，公司决定将斯迈得产能搬迁至江西南昌。”

竹林听雨2

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