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今天聊这个话题，还是"盈亏同源"引出来的。 盈亏同源，利润和亏损总是结伴而行。那么，如何面对可能发生的亏损呢？ 不同的人有不同态度。这里我仅举两例。 有位朋友，他是这样理解的： 不要抗拒亏损，风险越大收益越大。要想获得厚利，就必须接受与之对等的风险，甚至要拥抱风险。这就是战士的“万夫不当之勇”，而在交易当中，就要考验一个交易者的魄力与器量。 大白话是，玩大级别的行情，就会面临大级别的不确定性，干大事，就不能瞻前顾后患得患失。 所学知识都是为了让我们规避亏损，但真正上战场，却要敢于冒风险，敢于去亏损。所学为我所用，却不能被学所困，这需要大智大勇。 时时可死，步步求生。可死，不是寻死，死不是目的，目的是为了赢得整个战争的胜利。为了整体的胜利，局部的牺牲甚至可以成为手段。如果战到最后，人活着，战场却丢了，这不是胜利。 他这种说法，对不对？ 道理肯定没错，不过，"有勇"之余，是不是还能"有谋"呢？ 这其实是风险评估的问题，关乎"适当性".近一两年，我开始把交易"简化"为"赔率与胜率的交叉优选"，效果蛮好，解决问题变得简单粗暴。 上面这位朋友，他的"道理"中明显带有主观前提，即预设了大级别行情的将要发生……所以，愿意承担较大的不确定性风险去等待证伪。这个场景，是存在悖论的。 高风险高收益，低风险低收益，对称性大家都认同。不过，有没有想过一个问题？交易中有一种风险，是博弈风险，即对手施加给你的风险。 系统风险所有人一起扛，人为风险是交易系统的自律，这些解决掉之后，实际交易中，常常遭遇的，其实是博弈风险。既然是博弈，那么就会有"扭曲"，风险对称性其实是个理想状态。 换成大白话，大多数人都不清楚所对面的风险是大是小，他们只是根据感性认知即恐惧或贪婪来决定买卖，来决定是否在这一次交易中承担未知的不确定性，能赚多少完全凭想像。 那么，这就是完美的博弈场，就会存在明显的"高收益低风险"或者"低收益高风险"的交易机会。当他们做出了"不划算"的交易时，做对手盘无意是具备了博弈优势，因为市场不会容忍这种"扭曲"存在太久。 不过，赔率和胜率都是比率，不是定数。具备优势不等于一定会赢。但"输的明白赢的清楚"，这是"谋"。 一套关于赔率和胜率的独特算法，很早就说过"不会公开"。不过，我认为这并不影响其它人意识到并建立自己的正确交易方式。几乎所有的量化交易系统都是基于赔率和胜率的算法，我的算法不一定比你的更优秀。 很多所谓价值投资者都是差不多的意识形态，给脑子打激素，不断告诉自己“坚持价值就会赢”。作为行为学研究者，我比较排斥意识形态的传导，用心理按摩来解决交易难题，这是赌徒的做法。 是不是有了"无敌"算法，就可以战无不胜了呢？显然不是。这样想，你一定是被卖软件的洗了脑。 所谓赔率、胜率的算法，其实就是赌球网站在比赛开始前公布的那些玩意，比如中国PK巴西，1赔10，让几个球之类。好的算法，能够更为清楚的"看清风险"，让你做"比较划算"的交易，少做或回避"高风险低收益"的交易。 至于，这笔交易是不是一定赢？只有老天才知道。 所以，面对风险，该不该躲？这个问题，其实很好回答。你真的看明白风险了？能不能算出赔率概率？算出赔率概率，合算你就上，不合算你就撤呗！遇上你算不清的风险，当然蹲在旁边看咯！ 没神马需要做思想斗争的。 不需要感情。 说句让大家失望的话，即便你能算清楚赔率概率，还是需要资金管理来帮助你合理分配杠杆留住利润。这好比一个德州牌手，算牌算的很清楚，但还是会被博弈高手干掉。 转来转去，又转到了"做简单题"这个常常唠叨的话题，嘿嘿！讲来讲去其实就这么几个环节，拼凑起来就是"系统"。 牛股，为什么拿不住？谈谈止盈位的设置 "拿不住牛股，因为你懂得太少（看不出牛股）心态不好（恐高），所以，要多学习各方面知识，多修行练禅磨练心态。悟道了，就能发现并拿住牛股了。" 说这些话，就是装逼扯淡。 每逢行情火爆点，就会有很多韭菜"痛苦"呻吟:这只票我曾经买过，赚了十个点就卖了，现在已经翻番了…… 这个时候，就会有老师跳出来告诉你，"你水平不行，应该要价值投资……好股都是捂出来的，平时要读书少看盘，看准了时代脉搏就不要拘泥于小波动……"反正，事后诸葛亮的话一坨又一坨。 “牛股拿不住”，从结果看意味着 第一：事后发现这个票还在涨，跳车跳早了； 第二：你肯定赚了钱，只是和后来的涨幅比，你发现自己就捡了个芝麻。 从方法上，我们有两种解决路径： 第一，信教。赢了是眼光独到，输了是修炼不够。价值派就是这样蒙人滴，反正不管怎么说，关键是你不够努力。 第二，策略。建立策略（规则）不是来控制股票，而是来帮助自己在任何时候都留出“恰当合理”（留多了说明你跟钱有仇）的安全边际。 说白了，执行"本金退出"策略，让利滚利。 没有本金的生意，才是最安全的生意。对不？这样你就不会感到恐惧。翻十倍，翻一百倍，都不会恐高，敢于持有。这种持有，也不会对你的本金产生任何不可测风险。 "本金退出"策略= 止盈策略 做票的时候，其实我们并不确定，这个票未来会涨多少，但可以确认的是，我们已经赚了多少，或亏了多少，合理的止损止盈设定决定了你的利润率。 今天我们只讲如何设置止盈？ 前面说了那么多话，就是要告诉大家，止赢的目的是： 让你的本金从这笔已经成功的交易中逐步退出，让你看好并且走的很好的这只票，能够在不会给你本金带来不可测风险的同时，尽可能帮你多赚钱。 让利润奔跑，就是这个意思。 有人说，我卖出，当然是不看好了撒。废话，你不看好，能决定这只票是牛是熊？真当自己是神仙了？ 策略让你晚上睡的香不用辗转反侧，傻傻的赚了N倍，这很重要。如果你眼光这么好使，押大小就对了，不需要策略。 止盈策略，分为几个周期来处理： 日内止盈的单 1.偏离均价3%-5%的拉升，卖出少量头寸。回抽均价时补回。若日内回不来，则收盘前择机补回。 2.分时跌破30分钟成本线，卖出少量头寸。放量回抽成本线则补回。若日内回不来，则不补回。 日线级别止盈的单 1.启动日K线的开盘价+ 20%或25%位置，做半仓止盈。（这就是常常你们看到的，程老湿会在股价正在突破的时候突然减持） 2.如果我的成本低于启动日K线的开盘价，则减持力度会小，摊平的价格在启动日收盘价下方最近的成本线附近就可以了； 3.如果我的成本高于启动日K线的开盘价，则按照半仓处理。 上述都是首次（日线级别的主动）止盈。 周线级别止盈的单 如果整个日线结构走坏了，比如连20日线都跌破了，什么岛形结构的跳空缺口被补了……这都是技术派拼命割的图形。 这个时候，就考验你的基本面判断了。反正利润已经在口袋里，你到底是想大赢还是小赢呢？ 如果基本面你有信心，那么筹码再减减，把成本做到你晚上可以安安稳稳睡觉的价格，也就是打死你也不相信能跌到的价格。 比如负值。这就是打算卧倒了。 等股价修复了日线结构，你再慢慢把成本加起来。 大家在教科书里面看到的多数是被动止盈，比如碰到阻力区啊，什么跌破均价啊…… 出清与止盈的区别 一般来说，做一个票，可以分为打底，滚动，止盈一般是对于滚动仓的操作，出清则是倒底仓。 一旦底仓成本降下来，后面做不做滚动，看心情。需要注意一点，一旦跌回启动点就要出清，好歹不能白忙活一场。为什么出清？跌回启动点，这叫什么“牛股”？ 当然，不是对所有的票都是这样对待。想长做的票，才这么布局。不要老想着，你是多少钱卖的，现在是多少钱买的。价格，只是个数字。没有出清前，仗没有打完，别急着算账。 老湿经常说，我的成本是多少，神马都不怕。菜鸟不懂，他们认为浮盈也是自己的钱，认为我这是数字游戏。这就是差异。 必须要认识到：只有本钱才是你的钱。 浮盈没有结算，交易没有闭合之前都不算你的钱。做成本，就是底线思维。守好风险线，是赚钱的前提而不是负累。 作为交易者，你能控制的，只会是你的亏损。 本钱退出，这笔生意你就是稳赚不赔，接下来就交给时间。 这个道理，好比年轻人谈理想。连下一顿饭钱都不知道在哪里挣，谈个毛的理想？无本生意，才是最合算的买卖，不要嫌少嫌慢。 真正体会出来什么叫做"钱生钱利滚利",才是生意人。
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发表于 2017-1-9 08:57
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