博士眼镜IPO背后：300元眼镜成本不到30元 但房租要75元

海风哥哥

　由于在博士眼镜IPO之前，无上市公司财报可寻，眼镜行业利润究竟几何，不得而知。一直被认为是暴利的眼镜行业，在博士眼镜公开招股说明书后，大家才恍然大悟：纵然有着高毛利，可无奈给被店面房租给侵蚀了，净利润不过是毛毛雨而已。

　　乍一看，镜片300元的卖价，成本价只有不到30元。招股说明书显示，2014-2016年的三年间，博士眼镜镜片的毛利率分别为84.88%、85.06%、86.21%。仅次于此的是镜架和老花镜的毛利率，在75%左右；太阳镜和隐形护理液的毛利率也都高达五六成。

　　但是与高毛利率形成反差的，则是博士眼镜不足10%的净利率。牛熊交易室通过研究该公司的招股说明书发现，虽然博士眼镜2016年营业收入有4.15亿元，但销售费用高达2.24亿元，扣税后净利润只有3778万元，净利率不足10%。

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