维持2017年A股乐观判断关注四类股

zcb721220 · 发表于 2017-4-28 08:03

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　中金公司分析师认为，短期来看，随着金融监管的收紧以及前期资金集中的雄安相关概念股转弱，在盘面缺乏新热点的背景下，市场或将面临调整。

　　长期来看，考虑到我国经济基本面继续企稳回升，PMI指数与工业企业利润双双改善，三四线城市地产数据依然较为强劲，消费升级与国企改革均稳步推进，中金公司对2017年A股市场维持乐观判断。

　　同时，从大类资产配置的角度出发，在房市控杠杆、利率走高债市受到压制的背景下，股票资产也将更受青睐。

　　综上分析，在操作策略上，建议投资者重点关注以下四类个股。

　　第一，建议关注景气度较高的中游板块，如建材、工程机械、化工等；第二，受益于利率水平的回升，可增加大金融板块的配置；第三，估值合理、业绩稳健、股息率高的蓝筹板块和个股，如家电、食品饮料、龙头汽车，医药等可供长期配置。第四，主题方面，可关注水污染治理概念、国防军工概念、 PPP 受益概念。

　　【券商论市】

安信策略：当前风险偏好偏低关注低估值核心主题

　　投资要点

　　投资要点一：

　　我们认为当前的分化体现出A股正在经历一次去伪存真的价值回归过程，这是IPO发行节奏变化，金融去杠杆大背景下的必然过程。

　　投资要点二：

　　这631只个股最新收盘价低于上证2638时的最低价的背后是，这631只个股中只有563只个股PE(TTM)在30倍以上，而余下68只个股中43只存在业绩下滑。

　　而“漂亮50”集中的家电、食品饮料、医药等下游行业确实ROE改善明显。

　　投资要点三：

　　但另一方面，投资者也应该看到，一季度周期与金融行业ROE也确实出现了明显改善，但股市反应相对谨慎，尤其是金融行业的估值与配置都处在偏低水平，体现出A股市场对经济与企业盈利前景的谨慎，市场目前预期由于PPI同比高点出现在一季度，因此周期与金融行业的ROE未来改善难以持续。这是一个中期分歧。

　　投资要点四：

　　PPI同比与周期股净利率相关，但我们认为投资者需要注意资产周转率提升超预期，这将使得周期与金融行业的ROE超预期。

　　这个前提，来自于我们对于中国经济总需求的不悲观，来自于对供给侧改革/供给收缩/行业集中度提升的不悲观，而这需要更多时间与数据证明，一旦这个中期担忧解除，我们认为投资者很可能不会再以抱团消费股为核心策略。

cj520 · 发表于 2017-4-28 08:05

学习学习，

cj520 · 发表于 2017-4-28 08:06

辛苦了谢谢

cj520 · 发表于 2017-4-28 08:07

谢谢啦，，，，

hzhz520 · 发表于 2017-4-28 08:09

学习学习，，

hzhz520 · 发表于 2017-4-28 08:10

学习学习，

hzhz520 · 发表于 2017-4-28 08:12

辛苦了谢谢

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