政治局会议定调经济方向：经济继续调结构 金融系统防风险

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的重要组成部分 。短期内经济运行实现良好的开局，为金融 “防风险”与“去杠杆”营造了良好的时间窗口。结构调整和金融风险防范显然被圈出成为最值得关注的政策思路。　　四个亮点和三个确保
　　“此次中央政治局会议主要有四个方面需要关注：会议对一季度经济发展形势表示满意，短期内去杠杆措施还将继续推进，监管仍是影响市场的最重要因素；财政政策依然积极，但货币政策删去了中性的说法，要求保持稳健；监管协调，加强实体服务经济，还是要打击资金空转；要求提高执行党政策方针的水平和能力，这可能避免各项政策执行过度，给市场带来过快的风险释放。”联讯证券首席宏观分析师李奇霖对《中国经营报》记者表示。
　　国家统计局近日发布的数据显示，一季度GDP同比增长6.9%，比上年同期加快了0.2个百分点，比上年四季度加快了0.1个百分点，也创下了过去1年半以来的新高。
　　李奇霖提到，与2016年四次政治局会议研讨经济工作相比，这次会议没有提“适度扩大总需求”。而2016年的四次会议，除7月那次外，都提到了“适度扩大总需求”。
　　尤其此次政治局会议认为，今年以来，在错综复杂的国内外形势下，各地区各部门按照党中央决策部署，主动适应经济发展新常态，坚持新发展理念，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，积极推进结构调整和新旧动能转换，有效防控风险，推动经济社会发展取得了来之不易的成绩。 会上提出了“三个确保”，即确保经济平稳健康发展，确保供给侧结构性改革得到深化，确保不发生系统性金融风险，也被市场解读为未来经济工作的三大目标取向：经济平稳健康、供给侧改革深化、不发生系统性风险。
　　李奇霖还表示，此次会议首次指出“积极推进结构调整和新旧动能转换”，供给侧结构性改革大力推进一年多，中央认为增长方式和增长动能开始发生变化。
　　一季度税收情况部分印证了经济结构调整正在发生变化。一季度第三产业税收收入占比达到55.7%，超过第二产业11.6个百分点。尤其是现代服务业中互联网服务、信息技术服务等信息产业蓬勃发展，税收收入分别增长61.4%和42.1%。
　　在第二产业中，高端装备制造业中通用设备、汽车、通信设备制造业税收收入分别增长24.1%、18.9%和17.1%。
　　银河证券首席经济学家潘向东对此表示，尽管此次政治局会议对一季度经济发展形势表示满意，但强调“经济结构向好有周期性因素”表明决策层也意识到尽管一季度经济数据迎来“开门红”，但要延续始于去年房地产与基建投资所带动的经济企稳势头比较困难。短期经济企稳复苏难以长期持续，下行压力并未远离。
　　在他看来，一季度经济超预期的原因之一是价格因素，特别是一季度工业品价格大幅上升。在价格因素支撑下，很多经济指标的名义值较为亮眼，但剔除涨价因素后的实际值则并不强劲。工业企业利润结构仍存在隐忧，企业主动补库存可能已经接近尾声。4月份以来，工业生产景气度已有逐步减弱迹象。这意味着经济运行在一季度“昙花一现”高点后，随之而来将面临着下行压力。
　　这一点，显然此次会议也有所指：当前经济向好有周期性等因素，经济结构调整任重道远，面临不少挑战，必须坚持用新常态的大逻辑研判经济形势，坚定不移推进经济结构战略性调整。
　　“2016年末的中央经济工作会议上，指出十八大以来初步确定了适应经济发展新常态的经济政策框架。这次政治局会议明确了要使用这个框架来研判经济形势，即贯彻稳中求进工作总基调、以新发展理念为指导和以供给侧结构性改革为主线。 ”李奇霖解读称，这对一季度经济形势进行了权威定调，地产、基建等周期性因素贡献了较多动能，未来还需要经济结构调整贡献新的动能。

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