太龙照明产品价格连年下跌 营收少毛利率同行领跑

louisjiang

　　中国经济网编者按：2017年5月3日，太龙(福建)商业照明股份有限公司(以下称“太龙照明”，股票代码300650)在深交所创业板挂牌上市。太龙照明本次发行数量为1,578.70万股，保荐机构为天风证券。太龙照明上市募集资金总额为22,022.87万元，扣除发行费用后，募集资金净额为18,997.87万元，分别用于“商业照明产业基地建设项目”和“设计研发中心建设项目”。

　　太龙照明于2015年12月11日首次发布招股说明书，2017年3月28日首发申请获通过。2017年4月21日，太龙照明启动申购，发行价格为13.95元/股。网上最终发行数量为 15,760,358 股，占本次发行总量的 99.83%；保荐机构(主承销商)包销 26,642 股，占本次发行总量的0.17%，网上发行最终中签率为0.0128800355%，26,642股遭弃购。股价走势来看，太龙照明5月3日上市后连续11个交易日涨停，截至5月17日收盘，报52.12元/股。

　　2013年至2016年，太龙照明实现营业收入分别为19,603.73万元、21,149.16万元、24,776.28万元、27,311.75万元，归属于母公司所有者的净利润分别为2,978.26万元、2,867.65万元、3,570. 17万元、4,157.40万元。

　　2017年一季度，公司实现营业收入4,999.54万元，较上年同期增长29.78%。归属于母公司的净利润为394.65万元，较上年同期增长85.25%。

　　太龙照明预计2017年上半年营业收入为11,500-13,000万元，较2016年同期增长 15%-30%；预计2017年上半年归属于母公司股东的净利润为1,200-1,350万元，较上年同期增长6%-20%。

　　2013年至2016年，太龙照明应收账款余额分别为4,855.37万元、7,198.50万元、8,069.06万元、9,133.47万元，占当期主营业务收入的比例分别为24.80%、34.13%、32.73%、33.62%。应收账款周转率低于行业平均值。

　　2013年至2016年，太龙照明存货金额分别为3,591.49万元、4,101.33万元、4,729.11万元和 4,541.31万元，占流动资产的比例分别为32.91%、31.16%、27.89%和 24.30%。存货周转率低于行业平均值。

　　2013年至2016年，太龙照明主营业务毛利率分别为34.30%、36.01%、37.35%和37.60%。2014年和2015年，同行业可比上市公司主营业务毛利率平均值为26.16%和27.60%。太龙照明高于可比上市公司主营业务毛利率平均水平。

　　2014年至2016年，太龙照明毛利主要来源于照明器具中的LED照明器具和陶瓷金卤灯具，两者合计约贡献公司主营业务毛利的83%。然而，报告期内，公司LED照明器具毛利率分别为45.49%、44.09%和 41.07%，呈下降趋势。陶瓷金卤灯具的毛利率分别为 33.16%、27.27%和22.66%，呈下降趋势。

　　此外，太龙照明产品销售价格逐年下降。2013年至2016年，LED照明器具价格由221.82元/套下降至189.13元/套；陶瓷金卤灯具价格由302.95元/套下降至227.94元/套；其他照明器具价格由92.22元/套下降至68.78元/套；LED显示屏价格由21,281.06元/平米下降至6,517.81元/平米；光电标识价格由2014年的3,664.16元/套下降至2,979.51元/套。

　　主要原材料价格逐年下降，COB光源采购单价由2013年的49.05元/件下降至21.31元/件；陶瓷金卤灯光源采购单价由70.89元/件下降至64.05元/件；LED驱动采购单价由49.19元/件下降至23.55元/件。其他原材料价格也有所下降。

　　报告期内，太龙照明期间费用以销售费用和管理费用为主，公司期间费用规模呈增长趋势。公司管理费用率略高于与同行业可比公司平均水平。公司财务费用率高于同行业可比公司平均水平。

　　中国经济网记者就上述问题向公司证券部发去采访函，截至发稿时未收到回复。

　　商业照明整体解决方案服务商创业板上市

　　太龙照明专注于光影营造的商业照明整体解决方案，依托创新的商业模式和成熟的业务体系，以个性化、定制化的照明产品为载体，提供包括照明设计、开发制造、系统综合服务为一体的商业照明整体解决方案。根据商业照明对于产品的需求特点，公司的主要产品包括照明器具、LED显示屏和光电标识等三类。

　　作为商业照明整体解决方案的服务商，公司销售的照明产品主要为服务于品牌商的个性化产品，虽然同系列产品的核心组件具有相通性，但不同客户和同一客户不同系列门店的照明产品需求均不尽相同，具有多品种、定制化的特点。采用以产品开发为基础，以预测订单+储备生产为主的生产模式。

　　公司产品应用于品牌服饰、家居家纺、商超、餐饮等领域，并已与运动服饰领域的阿迪达斯、特步、安踏、哥伦比亚、耐克，时尚休闲服饰领域的绫致时装、美邦服饰、今誉服饰、都市丽人、赫基服饰、爱步，商务服饰领域的利郎、七匹狼、杰尼亚、爱马仕、宝姿、柒牌，以及其他领域的爱依瑞斯、金牌橱柜、富安娜、日春等知名企业建立业务合作关系，2010年以来已累计在全国范围内为超过100个知名品牌、6万余个零售终端提供了商业照明整体解决方案。

　　2013年至2016年，太龙照明实现营业收入分别为19,603.73万元、21,149.16万元、24,776.28万元、27,311.75万元，归属于母公司所有者的净利润分别为2,978.26万元、2,867.65万元、3,570. 17万元、4,157.40万元。

　　2017年一季度，公司实现营业收入4,999.54万元，较上年同期增长29.78%。归属于母公司的净利润为394.65万元，较上年同期增长85.25%。

　　太龙照明预计2017年上半年营业收入为11,500-13,000万元，较2016年同期增长 15%-30%；预计2017年上半年归属于母公司股东的净利润为1,200-1,350万元，较上年同期增长6%-20%。

　　庄占龙直接持有公司1,944万股股份，占本次发行前总股本的41.05%，为公司的控股股东、实际控制人。

　　庄占龙，1968年10月出生，中国国籍，无永久境外居留权，本科学历；1990年8月至2002年6月历任福建省农科院稻麦研究所助理研究员、厦门外商投资服务中心经理，2002 年6月至2011年12月任厦门太龙照明科技有限公司执行董事兼经理、厦门中加进出口有限公司执行董事兼经理，2007年9月至2012年12月任太龙有限执行董事兼经理，2012年 12月至今任公司董事长、总经理。

　　太龙照明本次在深交所创业板挂牌上市，发行股票数量为1,578.70万股，募集资金净额为18,997.87万元，分别用于“商业照明产业基地建设项目”和“设计研发中心建设项目”。

cubiclo01

呵呵，开始淘汰赛了。

zsir7z

谢谢老师分享