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对于流动性而言，6月是一个关键时点。数据显示，未来6月(8日~30日)仍将有3500亿逆回购到期，此外6月16日还有2070亿MLF到期，到期压力不可谓小。 除公开市场操作到期情况外，影响6月流动性因素还包括财政存款投放、外汇占款、缴税、缴纳准备金、MPA考核等诸多因素。 “6月份整体流动性压力比较大的，不过央行进行预期管理，缓和市场对流动性过于紧张的担忧，所以6月流动性不会过于紧张。”华安证券首席宏观分析师徐阳对21世纪经济报道记者表示。 实际上，尚未进入6月央行便进行预期管理。5月下旬，央行称考虑到6月份影响流动性的因素较多，拟在6月上旬开展MLF操作，并择机启动28天逆回购操作。 进入6月后，央行先是恢复了公开市场操作净投放；而后对逆回购操作期限组合进行了调整，以28天期逆回购替代14天品种；6日央行又开展4980亿元MLF操作。 “未来资金面情况还是要看央行的操作。”前述农商行交易员表示，“因为央行投放一年期MLF之后空间就很大了，可以保证资金的少量投放或是回笼，如果资金这周下周都回笼，回笼个2000亿-3000亿，资金面也不是很乐观，所以主要在央行。” 而在6月3日-4日举办的清华五道口全球金融论坛上表示，央行多位官员对央行货币政策取向进行明确表述。货币政策基调为“稳健中性”，即不紧也不松。 当前金融去杠杆背景下，邵宇认为，流动性跟强监管之间会有一个协调动作。“将监管加强和流动性释放一起考虑也是照顾到市场情绪的变化，对市场需求做一定正面响应，6月资金面会呈现平稳的状态。”
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发表于 2017-6-8 09:03
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