证金增持雅戈尔引出的思考

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　在相当长一段时间，市场普遍认为，证金公司持股集中在大型蓝筹，尤其是大型国企股。甚至有些研究观点认为，证金公司会适时选择退出某些行业和板块。但这次证金公司买入雅戈尔能看出点什么呢？

　　雅戈尔作为一个民营控股的上市公司，市值不足400亿，它似乎也不是哪个热门板块的“龙头股”和“人气股”。证金公司选择这个雅戈尔，应该没有太多流动性或行业代表性方面的考虑，却仍孜孜不倦地不断增持。

　　同时，证金公司在雅戈尔的交易中，和其他公募基金、保险资产管理机构等职业机构拉开了差距，表现出了很强的独立性。在雅戈尔的十大流通股东中，除了中央汇金外，其余主要是一些民间投资机构和信托计划。未有大型专业机构现身。

　　从证金的持续增持动作中，我们可以感受到其并不以短期的大幅盈利为目标。从去年12月5日开始，证金公司不断增持雅戈尔的同时，雅戈尔的股价是一路下跌的。但同期，证金始终处于整体增持的阶段，既没有动摇，也没有主动大幅拉升该公司股价。

　　尽管仅从雅戈尔一例，还很难确定证金公司选择增持个股的标准。但可以确定的是，其选股的逻辑并不局限于个别板块，而是具有多样性。这或许也是其作为超大型机构的一个必然选择。

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