A股行情将从漂亮50向各行业优势企业扩散

飞鹰000

流动性下半年有望边际改善，即使流动性和利率没有明显松动，但只要边际上不再进一步恶化，对股市就是一种利好，因为之前的流动性收紧和利率上行已经体现在股价下跌中。种种迹象表明，下半年流动性和利率环境边际上出现改善的可能性非常大。
至于市场风格，麟龙科技认为，A股行情将从“漂亮50”向各行业优势企业扩散。在经济增速下降的背景下，几乎所有行业都很难再有高增长，投资逻辑将从成长性转向竞争格局重构，在产业集中度不断提升的过程中，行业中的优势企业将强者恒强、显著受益。在行情的第一阶段，行业优势地位确定、低估值、基本面显著改善的“漂亮50”率先启动，但行情发展到当前阶段，将从“漂亮50”扩散到各个行业的优势企业。

具体而言，商贸、旅游、传媒和券商等板块中的优势企业有望接棒。房地产销售下行，利好商贸、旅游、传媒等可能被地产压制的消费。下半年利率下行预期也将利好券商板块，当前券商板块估值已经反映了监管趋严的预期。