“煤飞色舞”行情引领大盘起舞

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近期，市场“煤飞色舞”再现。据分析，行情属于中报行情的一部分。其实，从目前己发布业绩预告的公司来看，表现均非常突出；当中，煤炭开采个股是全线报喜；有色板块个股预喜比例近九成。
业内人士指出，进入7月后，机构有明显调仓换股迹象，资金从50流出，周期股受中报业绩预期影响，走势明显转强。市场将在7月中上旬围绕中报业绩展开炒作，热点重点将是以煤炭及有色为代表的周期股。

麟龙科技表示，“煤飞色舞”背后的逻辑一是美元在下半年的弱势预期；二是有色煤炭股价经过长期下跌后，有超跌反弹的需求，且行业基本面在去产能的背景下有了明显改善，部分产品涨价明显。因此，这类个股中的佼佼者出现了“不涨停、涨不停”的走势。

而随着半年报披露日期渐近，一些业绩预喜股迎来半年报的炒作。部分重点标的跌至去年供给侧改革附近的位置，并未反映供给侧改革给煤炭行业所带来的价值重估。煤炭板块近期的大幅回调反映了煤价要回归合理区间的预期，当前投资煤炭板块的收益风险比较高。

对于有色板块，机构的看法也偏向乐观。2017年二季度铜、铝、铅锌、锡、镍价格均处于强势中，小金属价格也出现不同程度上涨，但板块随大盘走出调整行情；鉴于供给侧收紧将支撑基本金属价格持续走强，因此有色板块当前存在投资机遇。

另外，春节之后，市场对2017年经济下行逐渐形成一致预期，大宗商品价格有所回落，周期板块出现较大幅度调整。然而从经济实际表现来看，可能短期并没有市场所预期的那么悲观。无论是近期公布的6月PMI还是5月工业企业利润增速均有所回升，表明经济短期韧性仍在，需求下滑较为缓慢，周期在预期超调之后短期存在修复空间。

麟龙科技指出，目前市场投资风格向业绩超预期品种倾斜，锡业股份、中金岭南等均因半年报业绩预告超预期而实现股价大涨。在此背景下，建议选取基本面良好、业绩有望超预期的标的，加大配置，重点推荐西部矿业(601168)、明泰铝业(601766)、盛和资源。