部分行业估值达历史高位

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值得注意的是，经过这一轮上涨，各周期行业的估值普遍有所提升。

　　据申万最新统计，经历6月份以来的大幅上涨后，周期股整体估值从前期比较便宜的位置已修复到了历史均值附近，其中钢铁、稀有金属、造纸目前的PB水平已上升至2005年以来的高位，同时白色家电、机场目前的PB水平也处于2005年以来的相对高位。另外，截止今年二季度末，公募基金对大部分周期细分板块配置水平处于2005年以来的历史中高位，配置水平处于2005年以来高位的行业有稀有金属、化学原料、造纸、园林等。

　　而目前PB水平处于2005年以来低位的周期性行业有火电，处于2005年以来相对低位的行业有石化、装饰、黄金、铁路运输、商用载货车等，同时大金融板块中的银行、券商目前PB水平也处于2005年来的低位。公募基金配置水平处于2005年以来低位的周期行业包括水泥、石化等。

　　另外值得一提的是，部分周期龙头最近公布的中报显示，二季度筹码明显分散，例如化工行业龙头万华化学今年二季度股东数环比大幅增长72.7%。

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