关注新能源汽车、交运及电子

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　7月下游行业景气分化。新能源汽车、消费电子、交运等强者恒强，农林牧渔方面猪肉拐点未至，同时也应注意医药、纺服的边际改善。具体而言，房地产方面：房地产销售大幅下滑，6月30大中城市商品房成交面积一线、二线、三线城市同比分别下降32.77%、31.56%、38.32%，与此同时投资增速继续下降，1-6月房地产开发投资累计同比上涨8.50%，增速继续回落，房屋新开工面积累计同比上涨10.60%，增速小幅回升。7月20日，住建部、发改委等九部委联合发布《关于在人口净流入的大中城市加快发展住房租赁市场的通知》，强调租售同权，有利于进一步稳定房价，我们维持此前价稳量缩的判断，行业景气与此前持平.汽车方面：乘用车销量小幅回暖，6月基本型乘用车同比下滑4.55%，多功能乘用车同比下降3.90%，交叉型车用处同比下降22.34%，SUV销量同比正增长，增幅扩大至17.25%，其余车型销量降幅缩窄。预计乘用车7、8月产销情况将有所改善，行业整体景气较此前略有回升，关注新能源汽车销量持续增长.家电方面：空调销量大幅增加，家电行业景气上升，6月空调内销同比增长66.70%，出口同比增长7.30%，考虑到夏季需求已经在6、7月得到集中释放，8月需求减弱，预计8月景气较此前持平.医药方面：7月重要价格震荡下降，成都中药材价格指数环比下跌0.37%，同时，随着环保督察持续进行，产能受限导致供给出现短缺，维生素A、E价格底部反弹，环比分别回升9.26%和持平维A维E价格跌幅收窄，预计8月维持震荡，行业整体景气较此前持平.农业方面：7月猪肉价格继续探底，7月仔猪价格环比上涨1.55%，生猪价格与上月持平，猪肉价格环比下跌1.31%，跌幅收窄，6月生猪存栏和母猪存栏同比下降3.20%和2.40%；鸡肉价格小幅反弹，环比上涨1.55%；鸡蛋价格下跌，环比下跌5.30%，目前猪肉禽类仍是需求淡季，8月景气预计震荡走弱.纺服方面：6月中国棉花价格指数继续小幅回落，环比下跌0.25%，其他纺织材料价格分化加剧，棉纱、粘胶长丝价格分别小幅下跌2.22%、3.02%，化纤、涤纶和绵纶价格分别上涨5.70%、6.50%和4.53%，8月预计出口端将继续回暖，行业景气较此前小幅上升.传媒方面：7月观影市场回落，8月票房或将企稳；电视剧方面，既《楚乔传》后，《我的前半生》收视率破2，新媒体播放量持续领先；游戏方面，据 CNG 最新数据，2017 年 H1 中国游戏市场收入同比增速26.7%，环比增速14.9%，步入高景气阶段。交运方面：7月BDI指数继续回升，国内交运数据持续向好，预计8月国内交运保持增长，行业景气较此前上升，建议继续关注物流以及航运领域，预计8月行业景气较此前上升.电子方面：7月电子行业指数、半导体指数继续冲高，预计8月行业景气继续提升.

qingfeng958

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