市场反应过度 对高送转不该用极端思维

开封

　　因高送转“炒作”胎死腹中，加上解禁高峰已经来临，次新股因此成了近期市场分化中向下“砸盘”的板块。此时蓝筹白马股的调整并不充分，却时不时地被迫跃起护盘。跌落者已是鼻青脸肿，但护盘者估计也会憋出内伤。年底行情暂时就处在这种风雨飘摇的境地里，努力地寻找着方向。

　　往年此时，脱帽、保壳、业绩浪，都开始或已经成为市场挖掘的主题。但在今年，无论是脱帽“想法”还是保壳“绝技”，基本上被监管层锐利的目光盯住，因而至今在二级市场上未见什么大动作。次新股的高送转，一般可作为业绩浪的前奏，往年在12月份就开始有所预热，今年也确实有几个公司做了探路先锋，高送转预告一出，股价连续一字涨停。但监管层喊话，引发连锁反应，次新股重挫并带动中小创指数破位下跌。

　　随着沪指半年线的失守，短期市场陷入我们预期的尴尬境地，已是越来越明朗了。以笔者的理解，本来次新股高送转作为业绩题材之一，数字游戏大于分红意义，严防其延伸出许多“额外功能”，是明智之举，但如今市场大有反应过度、将正常的高送转也一概否决之势，这是从一个极端走到另一个极端的典型案例。其实，对于成长性的公司来说，现金分红不是“利好”，将宝贵的现金投入经营项目获取更多的现金流，是公司未来持续成长的保证，此时采取高送转，或是经营管理者负责任的态度。而市场追捧高送转公司，本身更无可厚非，毕竟高送转还是带有一定的“成长”标签作用。

　　目前市场的尴尬正在这里，成长股受打压，蓝筹股须休整，暂时也就无法找到可以一呼百应的热点来维持市场热度。如此，沪指3300点的硬守，已经失去意义。面对这样的市势，观望乃是上策。

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沪指3300点的硬守，已经失去意义。