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广发策略戴康团队在《击水“中”流，以“质”为楫—2018年A股年度策略展望》中指出，2018年中盘股迎来价值回归时期。
重塑中盘增长溢价。2018年A股受到流动性中性的影响，依然呈现结构性机会，核心交易来自利率高位震荡后温和下行，使得增长因子的贴现率有所下降，市值因子与增长因子兼备的中盘股(200亿—700亿市值)将取得最显著超额收益，龙头盛宴延续，“以龙为首”扩散至更多细分行业的龙头股。市场从“确定性/流动性溢价”逐步向“增长溢价”切换。
拥抱“供给质量革命”。行业配置：1)存量供给优化，受益“工业技术改造” 的专用设备、电子、电气设备，以及受益经济尾部风险下降的金融与地产;2)扩张优质供给，产能率先扩张的中游制造(机械、化工)、“美好生活”需求下的消费升级(零售、医疗)。主题投资：1)“去杠杆”下的房屋租赁政策主题;2)科技的增量创新，商业逻辑强化的5G、新能源/新能车。
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发表于 2017-12-13 11:09
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