cdr看法

股小伞

1.上证指数和创业板震荡回落，整体仍处于下跌趋势，后面预期震荡偏回落，回落后就又有反弹预期了。2.市场情绪没有明显回暖，赚钱效应被压缩到首板，机会主要在日内，接力缺乏溢价，把握好节奏。

file:///C:\Users\方正证券\AppData\Local\Temp\ksohtml\wps40F7.tmp.png

1、超跌反弹

最近市场没有明显主线，超跌反弹符合指数的超跌特征，这类票会偶尔表现一番，但由于逻辑不够强，一般都很难走远，三板就是压力位了。

从交易的角度看，选股优选题材+超跌，现阶段做首板不做接力，如果超跌股走出三连板后，那再考虑接力。今天领涨的主要是近期复牌票，例如嘉泽新能、远望谷。亚夏汽车也是复牌票，中公教育拟借壳上市，今天的反包板很有力度，借壳概念现在相对稀缺，后续可以关注看看。

做这些复牌票，没有捷径可言，必须要统计每天的复牌票，然后重点观察有代表性的个股，现在有赚钱效应，哪只出现机会就做哪个。

关注个股：超跌反弹+题材

2、填权

超频三尾盘四连板，这属于强行续命，这个四板目前的代表性并不强，明天能不能有资金接力才是真正的考验。

东方嘉盛代表的一类高位票已经下跌，对高位股接力影响并不好，如果东方嘉盛和超频三分化一涨一跌，对盘面带动并不强，除非两者同时上涨，才能带动情绪回暖。填权最近比较热，接下来仍可以留意近期除过权的个股，填权是加分项。

3、独角兽

消息上，证监会深夜连发9文“打包”出台CDR规则，再加上明天工业富联上市交易，以及宁德时代消息刺激，前面还有小米CDR，这几天独角兽概念比较活跃。

从交易的角度看，独角兽题材已经超过多次，主升浪已经炒作结束，现在的炒作更倾向于利好兑现，预期不算高。这就像前期炒作贸易战的芯片题材，主升浪结束以后，市场再次出现一些中美贸易摩擦的新闻，个股也仍有波动，但预期已经低了，先当做超跌反弹对待。

同时，独角兽概念正往锂电池领域扩散（宁德时代），两者叠加炒作，锂电池这块可以关注，当然还是低位，低位的最佳，类似雄韬股份这样的低位票，就有资金愿意顶涨停。再看高位的，假如你昨天打到个硬板宇环数控，今天要想赚钱，你得扛过最低跌-8.5%才算过关，然后最高只能卖到5%，而且还是一瞬间的事，这个钱赚的不容易。

      

file:///C:\Users\方正证券\AppData\Local\Temp\ksohtml\wps4108.tmp.png

接下来简单说说独角兽的看法。

关于国家对独角兽的态度，很明确。开特殊通道，舆论支持，现在又出专项3000亿基金帮助锁定流动性。为什么要上独角兽？这是值得思考的。

同样的困境，其实发生在2000年前后港股。庄股横行，市场混乱。散户其实不赚钱。解决办法有很多。大家能想到的治理办法，监管都想的到。但无法治本。核心原因之一，因为市场没有好公司。所以04年前后，港股上了很多国内的优质国企。把这些业绩好的公司送进市场。结果呢，随着越来越多的好公司上市。垃圾股的流动性越来越差，港股现在很多公司一天成交不到千万。而最优质的腾讯，一度占据了10%的全市场成交。纵观发达国家健全股票市场。大家会发现，市场流动性其实就是集中在10%最好的公司上。这个就是目前国家正在做的事情。让更多的好公司上市，即使可能短期流动性吸干。临时的补救措施就是独角兽基金长远必然是好事用1-2年时间把好公司推上市场。资金才有的选择。没有业绩的公司就会越来越边缘化。说的直白点，就是股市的供给侧。多供应好的，之后才能清退差的。借鉴台湾地区TDR的经验，上市首月最大涨幅平均为32.6%，最大涨幅为100.2%，最大跌幅为-12.6%；借鉴阿里巴巴在美国发行ADR的经验，上市后半年区间最大波动幅度为27%。前期股价波动消化时间可能为4-6个月，从台湾地区TDR经验，TDR股价在上市1个月内达到峰值，4-6个月内上市初期波动逐步消化，从阿里巴巴与Facebook案例中我们也看到类似的表现。

      CDR发行规模测算。

1）情景一：仅考虑5家试点独角兽企业，发行规模在1360-2200亿。预计符合试点条件的5家独角兽，最可能是小米和百度先发，其次是阿里巴巴、京东和网易。合理假设这次CDR回归发行份额为3%-5%。依据符合试点要求独角兽现有市值，我们测算出，在仅考虑符合试点条件的5家独角兽的情况下，独角兽发行CDR规模为1360亿元-2200亿元。

2）情景二：考虑5家试点+中概股回归+独角兽企业上市，规模为2855-4010亿元。符合CDR发行的独角兽从提而言有三个来源：阿里巴巴、百度、小米、京东、网易这5家符合试点要求的互联网巨头发行；在海外上市的新经济企业回归；境内独角兽企业上市。如情景一所述，仅考虑5家试点，独角兽发行CDR规模为1360亿元-2200亿元。其他已上市新经济企业未来3年利用CDR回归融资额预计为495-810亿元。独角兽融资方面，预计未来三年上市融资规模约1000亿元。综合考虑，预计发行2855亿元-4010亿元。

总结:大家都担心独角兽吸血的情绪上，个人认为这个事件长远是好事，根据台港的tdr，美国的adr，上市首月都有不错涨幅，宇环数控昨日的表现也说明了这条线还没走弱，当日振幅十个点，如果今日走出形态完全可以介入验证逻辑。

再说下富士康，和宁德时代

        富士康工业互联网（工业富联）是全球的电子设备制造巨头，是鸿海精密对体系中通信网络设备、云服务设备、精密工具及工业机器人以及相关资产整合而形成完整业务体系，未来定位为提供以工业互联网平台为核心的新形态电子设备产品智能制造服务。富士康工业互联网股份有限公司首次公开发行不超过1,969,530,023 股人民币普通股（A股），发行后占总股本的10%。

1. 股权结构：控股股东为全球最大电子制造巨头鸿海精密。

公司实际控股股东为全球最大的电子制造巨头鸿海精密。公司直接控股股东中坚公司直接持有发行人41.14%的股份，并通过全资子公司深圳富泰华、郑州鸿富锦间接持有发行人27.96%的股份，合计持有发行人的69.14%的股份，为发行人控股股东。中坚公司为一家投资控股型公司，由鸿海精密间接持有其100%的权益。加上其他相关公司持股，鸿海体系合计控制了工业富联的94.223%的股权。

2. 富士康工业互联网是工业互联网领域的电子制造龙头。

富士康工业互联网是由鸿海精密对体系中通信网络设备、云服务设备、精密工具及工业机器人业务以及相关资产整合而成，17年营收3545亿人民币，其中通信网络设备、云服务设备、精密工具及工业机器人业务分别占比为61%、34%和0.38%，归母净利155亿。

过去三年，公司营收复合年均增长率14%；净利润复合年均增长率6.32%，毛利率分别为10.5%，10.65%和10.14%。2018年Q1营收同比增长19.8%；扣非归母净利润同比增1.0%，公司预计2018上半年营收同比增长6.8%至13.1%；扣非归母净利润同比增长约为0.6%至4.5%。

         宁德时代是全球领先的动力电池系统提供商，主营新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售业务。

公司在电池材料、电池系统、电池回收等产业链关键领域拥有核心技术优势，致力于为全球新能源应用提供一流解决方案。公司深耕动力锂电池领域，形成了“电池正极原材料-动力电池系统-废旧电池回收”的锂电池产业链闭环。2017 年，动力电池系统的收入占总营收入的比例为 83.3%，是公司收入的主要来源；锂电池材料营业收入占总营业收入的比例为 12.36%。

  今日的事件；8号富士康上市   11号宁的时代上市   12-14号美国加息结果    14日世界杯开   15日招商策略会15日美国公布征税名单

仓位建议大家控制在三成以下。

                                                               

yhy

8号富士康上市   11号宁的时代上市   12-14号美国加息结果    14日世界杯开   15日招商策略会15日美国公布征税名单

股海修行者7505

学习了谢谢