全球最大钴矿即将投产 锂涨钴跌下 电池类金属的悲喜却并不相通

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6月30日，洛阳钼业（603993.SH）发布公告称，公司位于刚果（金）的KFM铜钴矿项目一期工程，将于2023年上半年投产，投资额18.26亿美元。

公告显示，KFM铜钴矿是世界上最大、最高品位的未开发的铜钴矿项目之一，与公司现有的TFM铜钴矿相距33公里。该项目预计2023年上半年投产，未来达产后预计新增年平均9万吨铜金属和3万吨钴金属。

公司称，2023年TFM混合矿和KFM两个新建项目将投产，届时洛阳钼业将成为全球最大的钴原料供应商，同时KFM将成为世界第一大钴矿山。

值得注意的是，公告中提到，随着新能源汽车产业快速发展，新能源金属需求强劲，钴金属长期处于紧平衡状态。公司TFM的扩产和KFM项目的建设可缓解新能源产业发展对钴金属持续增长的需求紧张，降低电池厂商和汽车厂商对钴金属供应不足的忧虑。

然而，同为电池类金属，锂钴的悲喜却并不相通。近期，“锂涨钴跌”仍在持续，受下游消费电子需求影响，钴价在下跌长达三个月后，仍在延续跌势。

据上海钢联7月1日发布的数据显示，电解钴报价为37.3万元/吨，环比上月同期跌幅达17%。氯化钴、硫酸钴等钴氧化物价格均不断下跌。与此同时，近一个月，电池级碳酸锂价格保持在47万元/吨左右，基本维持稳定。

下游端，手机作为消费电子的重要产品，其市场销量也在走低。据Canalys披露的数据显示，2022年第一季度全球智能手机出货量3.112亿台，同比下降11%。分析机构Gartner预测称2022年全球手机出货量将下降7.1%，全球总设备（电脑、平板和手机）出货量将下降7.6%。

此外，在电池未来发展的技术路线上，钴的需求呈现走低趋势。此前钴价居高不下，促使部分电动车、动力电池厂商积极探索高镍低钴或无钴化路线。

此外，多家机构及分析师对钴价的预期保持在低位或下降可能。

中信证券报告指出，作为钴重要的终端消费领域，消费电子行业的需求走弱，对钴价产生明显压制。三季度在国内进口原料预期下滑和消费旺季的拉动下，钴价下跌趋势或将趋缓。

西南证券认为，目前前驱体厂商无显著备货意愿，预计短期内钴价将维持低位并存在下降可能。

华泰证券表示，新能源金属方面，2023年起锂行业供给量或重新小幅超过需求，且供需恶化程度或在2024年达到顶峰，2025年有望重新好转，三元高镍低钴趋势已形成，供需格局镍优于钴。

股海明心

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