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海通策略指出，新能源车方面，20年以来新能源车销售快速放量，新能源车单月渗透率从20年初的2.4%上升至22年7月的24.5%，22年以来新能源车累计渗透率也达到了22%。借鉴智能手机发展历史，在渗透率超过15%后进入快速发展阶段，渗透率的斜率明显提升，产业演变从电子设备开始、逐渐向软件内容传导并扩散至场景应用。目前的新能源车正处在这个阶段中，渗透率正加速提升。未来随着新能源汽车向智能化和数字化转型，新能源车产业有望从硬件制造逐渐向软件和生态演变，新能源车产业链的景气趋势还未结束。 招商证券表示，A股正在酝酿新一轮上行攻势，目前尽管波动较大，但正好是低位建仓机遇。综合基本面、事件和政策，当前的配置思路转向均衡配置。在原有景气赛道新机车的基础上，加仓银房家。9月进入施工、地产销售旺季，加上国务院推出新一轮稳增长措施，宏观环境的变化更有利于基建施工链、地产竣工链和低估值银行地产。银房家考虑逐渐加仓，以使得持仓风格相对均衡，以应对可能的四季度风格切换。基建施工链关注水泥和工程机械，地产竣工关注装修建材、家电、家居、消费建材此外，如果社融增速明显回升银行保险、地产、白酒也可关注。 国泰君安证券指出，上周市场短线反弹略超预期，但市场中线格局仍然较弱，需坚持“两手准备”盯紧大金融。配置方面，坚持“两手准备”策略：其中“一手准备”，建议借助小盘指数的反弹机会，适当控制仓位，适度均衡风格，切勿追高；另外“一手准备”，建议密切关注即将见到长周期底部的权重指数和板块，确立“大跌大买”思路，其中重点关注大金融板块（银行、券商、保险、地产）动向。推荐上证50、券商、中概互联、传媒等板块指数。 中金策略指出，重申“稳”而后“进”的观点，预计基本面回升弹性偏弱可能仍将对市场未来一段时间指数层面的表现带来一定制约，但结合沪深300和上证50等蓝筹指数估值重回具备吸引力的位置，沪深300股权风险溢价回升至历史均值向上一倍标准差附近，对中期走势也不必过于悲观，更多关注结构层面的机会。政策支持领域仍有望有相对表现。建议在配置上仍以低估值、高股息、与宏观关联度不高或景气程度尚可且有政策支持的领域为主。成长风格性价比在减弱，后续可能仍有波动，战略性风格切换至成长的契机需要关注海外通胀及中国稳增长等方面的进展。 光大证券点评8月金融数据称，8月新增社融略高于市场预期，主要受益于未贴现银行承兑汇票等表外融资同比大幅多增。政府端，政府债券融资节奏明显前置，导致政府部门净融资明显回落；企业端，在政策性开发性金融工具以及融资利率下行的加持下，企业部门净融资再度转为同比多增；居民端，汽车消费补贴等政策刺激下，汽车消费景气度仍然明显高于往年同期，但商品房销售维持低迷，居民部门净融资呈现长、短端分化态势。展望来看，后续社融增速大概率将会维持窄幅震荡，年末存在走弱压力，全年增速在10.3%左右。疫情反复对生产经营和线下消费的扰动，以及房地产市场走势是最大的不确定性来源，LPR年内有望继续调降。 中信证券研报表示，当前市场正处于预期博弈的关键窗口，增量资金缺乏下存量资金博弈延续高波动，市场仍在新平衡形成过程中，高波动提供了布局好时机，建议关注当前估值与未来景气匹配的高性价比品种，重心继续转向部分前期偏冷门的行业。首先，8月宏观数据明确国内经济弱复苏趋势，当前市场处于政策预期分歧较大的窗口，相关交易博弈性强，市场热点切换快且持续性弱；预计近期政策风格更重已有措施落地而非增量措施加码，房地产三类纾困政策循序渐进将缓解产业恶性循环风险，地产销售将先于开发投资修复。其次，欧美央行双双“放鹰”后，市场对加息和衰退的预期调整后已趋于一致，近期被动贬值的人民币已偏离基本面，预计中期兑美元走势将先弱后强。最后，持续数周“热切冷”的非典型切换后，市场估值的结构分化已开始收敛，市场热度将更趋于均衡，中报披露已结束，估值切换已临近，建议重点关注当前估值与未来景气匹配的高性价比品种。 | 
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发表于 2022-9-13 09:09
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