【国泰君安：枕戈待旦不急于抄底】

WUXIANG888 · 发表于 2022-10-31 07:01

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国泰君安研报指出，10月以来，股票调整、汇率贬值、长端利率下行，同向共振。股票内部也出现了利好不涨、利空大跌以及对中观改善脱敏的特征（比如企业贷款改善，基建加速等），价格的变化集中反映投资者对远期信心的走弱。国泰君安认为，面对不确定的环境投资者仍需要保持“枕戈待旦，不急于抄底”：第一，当前的托底政策更多的集中于公共部门，这意味着政策溢出效应偏弱，货币乘数难以有效提振，加上地产疲弱和严格防控，企业盈利预期面临下修；第二，即使货币利率非常低，人民币存款增速却持续上升，这表明投资者极度厌恶风险以及追逐确定性的资产，股票市场的无风险利率并未随着债券利率下行反而是上升的，风险偏好下降。因此，尽管股票估值处在较低的水平，在预期层面缺乏改善的边际，短期市场仍会面临一定的挑战。但是，经济预期模糊，结构性产业政策却相对清晰，当下股票策略更适合围绕政策与产业主题打游击战与运动战。

海之魂16 · 发表于 2022-10-31 08:13

好好学习天天向上

东易 · 发表于 2022-10-31 08:49

好好学习天天向上

锦绣人生 · 发表于 2022-10-31 09:20

谢谢楼主的分享！

理智投资师2016 · 发表于 2022-10-31 11:04

谢谢楼主的分享

王运成 · 发表于 2022-11-1 16:10

学习了，谢谢分享。

gooloo · 发表于 2023-4-2 12:27

感谢您的分享，好好学习，天天上涨！2023/4/2

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