存款利率进入“2.0时代”：中小银行高息差揽客，存款“搬家”现象再现

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“降息”大潮之后，LPR也“如约”下调，6月20日，新一期贷款市场报价利率（LPR）出炉，1年期和5年期以上LPR结束了连续9期“按兵不动”，均较上一期下降10个基点。当日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.55%，5年期以上LPR为4.2%，均较上一期下降10个基点。这是2022年8月22日以来，LPR首次调整。
本次LPR下调属于意料之中，今年6月初，国有大行、股份制银行已经先后开启新一轮的存款“降息潮”，地方性中小银行随后也加入降息大军。6月以来，山西、青海、广西等多地的村镇银行宣布调降人民币存款挂牌利率，调降幅度不一。从目前来看，未来长期存款仍有一定的下降空间。从“降息”后的结果来看，国有大行和股份行的存款利率已经进入“2.0”时代，地方中小银行的长期存款利率仍集中在3%之上，有些甚至还达到了4%，发现两者之间的息差之后，有部分储户将存款转入地方中小银行。
地方中小银行加入“降息”大军
6月17日，新乡中原村镇银行发布公告称，自2023年6月17日起调整人民币存款挂牌利率，一年、二年、三年、五年（整存整取，下同）存款利率调整为2.25%、2.45%、2.95%、3.05%。广西横州桂银村镇银行日前宣布，将于2023年6月21日对个人和单位一年、二年、三年、五年期存款产品执行利率进行调整，均下调10个基点。
雷州农商行表示，为顺应利率市场化改革趋势，自6月19日起调整存款利率，调整后的活期存款利率为0.2%，较未调整前下降5个基点；整存整取定期存款利率1年期、2年期、3年期、5年期分别为1.85%、2.28%、2.75%、2.75%，较此前并未出现调整。
值得一提的是，部分银行近期已进行了多次存款利率调整。以聊城沪农商村镇银行为例，近期进行了四次利率调整，4月21日，三年期、五年期存款利率下调5个基点，同时下调协定存款和7天通知存款利率；5月11日，再次下调协定存款利率至1.35%，并下调1天期、7天期通知存款利率；5月25日，宣布三年期、五年期存款利率下调24个基点；6月5日，宣布三年期、五年期存款利率下调至2.8%。
本轮地方性中小银行下调存款利率是跟随此前国有大行、股份制银行降息的“补降”行为。6月8日，六家国有大行集体调整存款挂牌利率，活期存款利率由0.25%降至0.2%，整存整取定期存款利率2年期下调10个基点至2.05%，3年期和5年期均下调15个基点至2.45%、2.5%。随后不到一周时间，11家股份制银行在渠道更新了调整后的存款挂牌利率信息，活期存款利率均下调5个基点，从0.25%降至0.2%；2年期整存整取定期存款利率下调10个基点，3年、5年期利率均下调15个基点。这标志着主流的存款利率正式告别“3.0”，步入“2.0”时代。
对于存款利率是否会进一步下降， 浙商证券分析师梁凤洁表示， 基于商业银行定期存款利率与同期限国债、国开债收益率的利差水平判断，一年及以内期限各档期限存款利率调降空间已不大，中性情况下，两年定期存款还有约5bp降息空间，三年有约35bp降息空间，5年有约20bp降息空间。
一季度净息差降至1.74%
虽然同是调降，但从调整后的结果来看，地方中小银行的存款利率要明显高于国有大行和股份行，部分地方中小银行3年期、5年期的存款利率仍然保持在3%之上，甚至还有4%这样的高息产品。
以苍梧深通村镇银行为例，6月13日其下调部分存款品种利率后，三个月、六个月、一年期、两年期、三年期、五年期整存整取利率分别为1.54%、1.82%、2.25%、2.85%、3.5%、4.0%。对比来看，不同期限存款利率要比国有大行和部分股份制银行高出29个至150个基点。
此外扶绥深通村镇银行发布的“关于调整人民币存款挂牌利率的公告”显示，该行自6月13日起调整人民币存款利率。调整后，活期存款利率为0.2%；一年期、两年期、三年期、五年期整存整取利率分别为2.25%、2.85%、3.5%、4.0%。
扶绥深通村镇银行此前活期存款利率为0.3%；一年期、二年期、三年期、五年期整存整取利率分别为2.25%、2.94%、3.85%、4.2%。对比看，调整后活期及部分定存利率下调幅度在10个至35个基点之间。
国家金融与发展实验室副主任曾刚在接受媒体采访时表示，利率下调之后，当然最直接的影响会有助于降低整个实体经济的融资成本，为进一步在贷款端保持一个相对比较低的利率水平，更好地支持服务实体经济。
梁凤洁判断，今年一季度银行业净息差1.74%，首次低于监管合意的1.8%。本轮存款利息下调之后，保守假设下，上市银行息差水平可提高3.1bp；中性假设下，可提高6.5bp；积极假设下，可提高9.9bp。
据东海证券分析师王鸿行测算，5-6月挂牌利率下调范围较广、幅度较大，对息差压力缓解效果较为明显。以四大行为例，存款成本率有望下降9.66bp，对冲2022年存款成本率上行幅度（约7bp）后仍有2.66个百分点的下降空间，净息差有望因此提升7.42bp。结合当前的宏观形势，新一轮存款降息不仅是对2022年存款形势的合理应对之策，还是当前环境下逆周期调节的必要准备。
王鸿行表示，较大息差压力削弱银行主动降低贷款利率意愿、利于贷款利率企稳，宏观修复动能减弱抑制贷款利率回升，背后反映实体经济与信贷供给端的矛盾。本轮存款利率下降将缓解这一矛盾，利于发挥逆周期调节空间。
由于大行和中小银行之间的息差，这也造成有存款人将存款从大行或股份行转移至地方中小银行，以博取更好的收益。有网友甚至发出存款攻略，有网友孙峰（化名）表示，70万存款存在大行或者股份行里，按照目前5年期2.45%的存款利息计算，最后可以得到的存款利息为8.58万元，如果存到村镇银行则可以得到14万的利息，两者之间相差5.4万。

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