诡异一幕！美国通胀数据超预期上升 降息预期却不降反升

橘子洲头吹玉笛

（编辑 潇湘）美国国债收益率周四在震荡交投中下跌，短债收益率跌幅居前。当天公布的美国12月CPI数据整体高于预期，然而颇为令人感到诧异的是，这并未对美联储降息预期造成太大打压，市场对美联储在3月和全年的降息预期在隔夜甚至不降反升。

行情数据显示，10年期美债收益率在消费者物价指数(CPI)数据公布后曾触及日高，但此后便迅速一路回落，全天在4%关口上下拉锯。截止纽约时段尾盘，10年期美债收益率下跌6.3个基点至3.97%。

其他各期限美债收益率也全线走低，短债收益率跌幅尤为明显。其中，2年期美债收益率下跌11.6个基点报4.253%，3年期美债收益率跌10.8个基点报4.007%，5年期美债收益率跌9.3个基点报3.886%，30年期美债收益率跌3.3个基点报4.174%。

美国劳工部周四公布的数据显示，美国通胀在12月的回升势头意外超过市场预期，消费者在住房和汽车方面支付的价格上升。数据显示，12月份CPI同比上涨3.4%，创下三个月最大升幅。当月CPI环比升幅也超过预期来到了0.3%。

剔除食品和能源的12月核心CPI同比则上升3.9%，虽然回落到了“3时代”，但同样超过市场预期。经济学家认为核心指标比整体CPI更能反映通胀趋势。

这份全面超预期的通胀报告，本应对美联储降息预期有所压制才是，而事实上，金融市场在CPI数据发布后第一时间的走向，也确实是朝着这一面在运转——美债收益率和美元短线冲高，金价则遭遇打压。但这一幕此后却并未能持续太久。

从利率市场的定价看，芝商所的美联储观察工具显示，交易员对美联储在3月降息的概率押注在隔夜最终反而升至了75%，较前一天高出了至少7个百分点。

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ratsg

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