传奇投资者警告：FOMO狂潮或见顶，未来12年美股回报恐惨淡

橘子洲头吹玉笛

传奇投资者John Hussman表示，随着FOMO(错失恐惧)情绪推动的美股上涨似乎即将见顶，未来十多年股市回报率可能会惨淡。

这位Hussman Investment Trust 总裁表示，过去四个月美股大幅上涨，标普500指数已经在2024年创下了历史新高。Hussman在周日的报告中表示，但这主要是由于华尔街“近乎疯狂的‘错失恐惧’”，从长远来看，这会给股市带来麻烦。

Hussman表示:“许多压力正在加剧这种恐惧:最近股市创下名义新高，对经济‘软着陆’的热情，对美联储‘转向’降息的预期，以及最近对人工智能前景的乐观情绪。”他警告称:“我确实认为，无论人们选择何种衡量标准，当前的市场估值之后，10-12年的总回报都可能疲软到令人沮丧，整个周期都将出现严重亏损。”

一项估值指标——标普500指数非金融公司市值与总市值增加值之比——显示，股市正处于1929年以来的最高估值水平。1929年，市场出现泡沫，并在大萧条之前崩溃。

Hussman表示，这一估值与标普500指数未来10-12年的总回报最为相关，这表明现在押注股市的投资者从长远来看可能会失望。

与此同时，传统投资组合(将60%的现金投资于标普500指数)的12年名义回报率已降至0%以下。这是自2020年疫情颠覆市场以来的最低估计回报率。

“我们不能肯定地说股市已经见顶了。但我们可以完全肯定地说，目前的情况反映了市场见顶的情况。”

曾正确预测2000年和2008年股市崩盘的Hussman几个月来一直看空股市。此前，他警告称股市将面临“一系列灾难”，并补充说，股市至多下跌65%对他来说并不意外，不过他没有做出正式预测。

与此同时，经济衰退风险依然存在。Hussman称，即将到来的衰退风险是投资者的“合理”担忧。他预计今年美联储将大幅降息，这与该机构在本世纪初经济衰退和2008年金融危机期间大幅降息类似。

投资者可能会忽略这些风险，随着市场继续反弹，他们仍对股市感到乐观。耶鲁大学管理学院维护的一个指数显示，散户投资者现在对股市的乐观程度达到2007年以来之最。

王运成

感谢提供信息分享。

gooloo

感谢您的分享，好好学习，天天上涨！2024/6/8