经济学家洪灏：黄金跟白银的上涨趋势远远没有走完

含章天挺

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8月2日，思睿集团首席经济学家洪灏在中国首席经济学家论坛上表示，今年投资中国和新兴市场真正的机会并不在股市，而是在对新兴市场经济周期波动非常敏感的资产类别。比如，大宗商品。大宗商品里表现最好的是黄金、白银和铜。黄金是储备货币，在信用货币浪潮时代（价格上涨）非常容易理解，而且黄金这一轮的上涨趋势远远没有走完。白银（上涨）是因为电动车以及金融属性的影响，白银上涨的趋势也远远没有走完。

这些都是对中国经济周期和流动性变化非常敏感的资产类别。目前，利润率已经到了一个周期性高点，这意味着公司还是在赚钱，尤其是大国企还是在赚钱。但是，周期性板块和成长性板块的表现处于低点。这一现象很奇怪，如果经济周期在回暖修复，上市公司的盈利能力非常强，为什么成长板块和周期性板块不会跑输？很显然这是不对的，这是一个历史性的割裂。我们在等待一个做多的时间窗口，一个催化剂。（聪明投资者）