多家纯外资企业在美扩产HJT,看好龙头设备商出海机遇

恋恋不舍不舍

【东吴机械-光伏设备】多家纯外资企业在美扩产HJT,看好龙头设备商出海机遇
多家纯外资企业在美布局HJT产能,且股东背景多为传统能源公司:
(1)梅耶博格(MeyerBurger)在美国亚利桑那州Goodyear建厂,目前产能1.4GW,目标2GW,科罗拉多州太阳能电池厂项目已暂停。
(2)美国Revkor能源控股公司和德国工业设备供应商H2Gemini技术咨询公司在美国犹他州盐湖城建造20GW太阳能异质结电池和组件工厂,一期产能5GW将于2024年第二季度投产,到2025年底实现25GW年产能。
(3)意大利能源巨头Enel在美国俄克拉荷马州的Inola建设双面异质结组件和电池工厂,预计在2025年将达到每年3GW的产能,由其子公司3Sun公司运营。
中美光伏制造最大区别是成本要素不同。HJT最适合在美国扩产。中国光伏制造环节pk的是渠道销售&成本控制&规模效应&政府关系,然而美国生产成本中人工成本是中国的15倍左右(同时考虑工人工资&生产效率),因此美国电池片厂商最重视的是低人工&小厂房&低运营成本。相比较TOPcon,HJT可节约60%的人工数量(仅4道工序)、节约30-40%的用电量(工序少&低温工艺&洁净厂房需求少2/3)、节约20%的用水量、降低20%的碳排放(全流程低温工艺),因此是最适合美国本土扩产的光伏技术路线。同时,迈为股份自动化程度高的HJT整线设备有望抵消美国工人人效低的困境。
看好设备龙头出海新机遇,且在2025年5月31日之前,中国光伏设备出口均免关税(30%),我们认为今年年底前,美国本土扩产订单会加速,设备商海外订单有望在Q4加速落地。
投资建议：重点推荐HJT整线龙头【迈为股份】、0BB串焊机龙头【奥特维】。
风险提示：签约项目进展不及预期,政策不及预期,政治风险。

王运成

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