美联新材：钠电+AI材料双轮驱动，开启新一轮成长周期

恋恋不舍不舍

美联新材：钠电+AI材料双轮驱动，开启新一轮成长周期
钠电正极25年订单明确，储能应用场景打开
#聚焦普鲁士蓝路线，成本1万多，低于层状和聚阴离子，公司从氰化钠开始做一体化，成本有优势；
#明年春节扩产至5000吨，明年再扩1万吨到1.5万吨，远期规划18万吨；
#多年沉淀工艺技术突破，通过材料改性和干法极片新工艺，解决普鲁士蓝结晶水等老大难问题；
#客户包括湖南立方和星空钠电等，已批量出货，明年保守3000吨订单，普鲁士蓝低成本长循环，低温场景储能可替代铁锂；
高端EX树脂材料导入英伟达，全球唯二供应商
#孙公司辉虹科技今年7月突破EX单体生产工艺，将其应用到高端PCB树脂，下游为AI服务器等需要高频高速信号传输领域；
#已建成年产50吨的生产线，今年底再投100吨新产能，通过松下供英伟达，也在拓展生益科技等新客户；
#目前单月出货大几吨，明年150万吨有望满产，格局好，单吨利润有望40万以上；
#主业色母粒及三聚氯氰，价格周期底部，24q4已回暖，单月利润超过1k万；
26年市值空间百亿以上：主业周期回暖，40亿市值；钠电持股51%，26年3万吨1万利润/吨30PE，45亿市值；AI材料持股51%，26年300吨40万/吨40PE倍，24亿市值。

王运成

感谢提供信息分享。